株主総会に行こう♪ブログ～楽しい株主総会ブログレポート

株主総会に行こう♪ブログ～楽しい株主総会ブログレポート http://sokai.seesaa.net/ 楽しい株主総会ブログにようこそ！株主総会って実はとっても楽しいものなんですよ～お土産や懇親会など楽しくお得な株主総会がいっぱいあります♪ブログの株主総会報告レポートから楽しさが伝わるといいですね社長に会いに株主総会へ行こう！会社説明会の様子もまとめていますので、ぜひご覧くださいね！ ja http://sokai.seesaa.net/article/47384979.html 株主総会へ行こう♪にようこそ＼(^o^)／午後から開催されている株主総会もけっこうあるんですね！アサヒビールはお土産も良さそうで、参考になりました。ありがとうございます。日記 Zaimax 2017-07-11T00:00:00+09:00 楽しい♪株主総会　株主総会に行こうにようこそ！
私のブログを見に来ていただきありがとうございます
日経電子版の週末マネーサロン　個人投資家奮戦記で取り上げられました ＼(^o^)／
裏話などこちらにまとめています → 個人投資家奮戦記に登場！
新シリーズ　株主総会事件簿大好評連載中！(笑)　→　株主総会事件簿

株主総会とは、株主が集まって会社の重要事項を決める株式会社の最高意思決定機関です
株主の権利として、株主総会（Annual Meeting of Shareholders）に参加することができますが、みなさんは参加したことがありますか？
私は楽しい株主総会が大好きな株主総会マニア(笑)です。このブログでは、私が出席した株主総会の様子をレポートしていきます。気になる会社のレポートを読んで頂けば、株主総会の実態や実際どんなことが行なわれているのか、未知の世界〓を体験して頂けると思います〓
会社によってはお土産があったり、懇親会を開催するような楽しい株主総会もありますので、皆さんもぜひ株主総会を楽しんでくださいね！
経営トップが株主からの質問に直接答える質疑応答の内容や、対応の仕方なども投資判断をする際の参考になると思いますので、気になる会社があったらぜひ株主総会レポートを読んでみてくださいね。

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株主総会については、右上の〓株主総会とは？で説明していますの、こちらも併せてご覧ください。
他社の株主総会に出席した方々と情報交換ができたり、株主総会に行くきっかけになれば嬉しいですね！
最近のレポートでは、株主総会の雰囲気が伝わるよう写真も載せていますので、株主総会がどんな様子なのか感じてみてくださいね。
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２００９年７月１日より、新コンテンツとして株主総会格付けを始めました〓
会社名の前のアルファベットが格付けになります。詳しい〓意味はこちらをご覧ください〓
投資判断ではなく、株主総会に参加して楽しいか？で格付け しています。

初めて参加した株主総会　１９９７年６月　Ａスクウェア（9620）株主総会思い出報告
２回目に参加した株主総会　１９９８年６月　Ａ－スクウェア（9620）大阪会場株主総会思い出報告
３回目に参加した株主総会　２００２年６月　Ａ＋ゲオＧＥＯ（2681）株主総会思い出報告
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２００７年１２月２１日（金）　ティア（2485）株主総会報告
２００７年　９月２６日（水）　ＪＢイレブン（3066）株主総会報告
２００７年　７月２５日（水）　トーシン（9444）株主総会報告
２００７年　６月２８日（木）　ＧＥＯ（2681）株主総会報告
２００７年　６月２８日（木）　ＶＴホールディングス（7593）株主総会報告
２００７年　６月２７日（水）　トラスト（3347）株主総会報告
２００７年　６月２５日（月）　バンダイナムコホールディングス（7832）株主総会報告
２００７年　６月２０日（水）　ＴＡＣ（4319）株主総会報告

２００６年６月２９日（木）　ＧＥＯ（2681）株主総会報告
２００６年６月２７日（火）　リロ・ホールディングス（8876）株主総会報告
２００６年６月２１日（水）　あみやき亭（2753）株主総会報告
２００６年５月２６日（金）　ＴＲＮコーポレーション（3351）株主総会報告
２００６年５月２５日（木）　松竹（9601）株主総会報告
午後や夕方から開催される株主総会が増えれば、１日に２～３社出席できてうれしいですよね〓 ]]> http://sokai.seesaa.net/article/451440698.html 昭和ホールディングス2017年株主総会レポート昭和ホールディングスの株主総会に参加しました。昨年に続いて２回目の参加になります。前回は株主総会のみの開催で、質疑応答は労働組合の質問というかクレームとヤジが延々と続きました^_^;　一般の質問は２～３人だったと思います。今年は開催１週間前に、株主総会後に事業説明会を開催することが決まり、とても楽しみに感じるとともに残念にも感じていました。昨年末のウェッジホールディングスの株主総会でも事業説明会が開催され、事業の現状と今後について説明があり、とても参考になりました。田代さんが.. 株主総会 Zaimax 2017-07-02T18:06:36+09:00 昭和ホールディングスの株主総会に参加しました。
昨年に続いて２回目の参加になります。前回は株主総会のみの開催で、質疑応答は労働組合の質問というかクレームとヤジが延々と続きました^_^;　一般の質問は２～３人だったと思います。
今年は開催１週間前に、株主総会後に事業説明会を開催することが決まり、とても楽しみに感じるとともに残念にも感じていました。昨年末のウェッジホールディングスの株主総会でも事業説明会が開催され、事業の現状と今後について説明があり、とても参考になりました。
田代さんが社長だった頃は株主総会後に事業説明会がありましたが、いつの間にか無くなっていたので、2015年の総会で来年はぜひ事業説明会を開催してください！と此下社長にお願いしました。それが早速実現したことも嬉しかったですね。
今回昭和ホールディングスでも同様の説明会が開催されることになり、年２回は事業の現状と今後について確認することができるので、この点ではとても楽しみにしていました。

一方で今年はＪトラストの株主総会も６月２８日１０時から開催されており、昭和ホールディングスと重なってしまいました。昨年は日にちが１日ずれていたので両社の株主総会に参加することができ、両社からグループリースの事業の現状と今後について聞くことができました。
直接の関係はないですが重ならない様に日程調整して頂くか、昭和ホールディングスもウェッジの様に午後からの開催だとありがたいですね。

前置きが長くなりましたが、今年は会場もウェッジと同じ東京シティエアターミナルのT-CATホールで開催されました。今年も此下会長は欠席、戸谷雅美社外取締役も欠席でした。

2017年6月27日（火）の株価　１５１円（東証2部　5103）100株単位　３月決算
配当、株主優待ともなし

過去５年間の株価を見ると上昇傾向ですが、ボラティリティが年々大きくなっています。成長に対する期待と不安が激しく交錯している感じでしょうか？
　昭和ホールディングスのホームページ
　昭和ホールディングスのヤフー株価情報

２０１７年６月２８日（水）東京都中央区　水天宮駅直結の東京シティエアターミナルT-CATホール
スケジュール
10:00～10:31　事業報告　女性ナレーションが読上げ
10:31～10:34　西村克己監査等委員から監査報告
10:34～10:40　議案説明
10:40～11:56　質疑応答　質問者８人　計１４件　７６分
11:56～11:58　議案採決
12:17～13:40　事業説明会

今年もテーブル席だったので、メモを取るのに便利でした。
昨年は出席者が２０人ほどで、その大部分を労組関係者が占めていました。
今年は５０人くらいは参加していたと思います。労組の方々の参加人数はそれほど変わらないでしょうから、普通の株主の割合が高まっています。
ヤフー掲示板でも質問集を作るなど盛り上がっていたので、今年は一般の質問も増えるんだろうな～と楽しみにしていましたが、今年も質問者の多くが労組や会社関係者という感じでした。ネット上の元気の良さを株主総会でも発揮してほしいですね！質疑応答が充実しないと会社について理解が深まらないと思うので、事業に対する質問者が少ないのはとても残念です。

質問者は議長の指名を受けて、会場中央に用意されたマイクまで行って質問します。質疑応答は１問１答形式で行うので、複数の質問がある場合でも１つ質問する度に席に戻る様にと説明がありました。
以下質疑応答の内容をまとめてみます。労組関係者の質問はかなり省略しています。
あくまで私が聞き取った内容であり、正確性は保証できませんので参考程度でよろしくお願いします。
ブログ内容の転載などはお断りしています。

(1-1)ストックオプションの議案が出ているが、行使してもしなくても良いＳＯより役員が株を保有することが大事だと思う。社員持ち株会はないのか？
→（此下CEO）社員持ち株会、役員持ち株会ともにある。特に役員持ち株会は活発に自社株を購入している。私の持ち株も昨年の２２万株から３０万株に増えている。昭和HDに来て以降、役員持ち株会でここまで買い増しをしてきた。
株主とリスク・リターンともに共有するという考え方で株式を保有している。
(2-2)（労組）社会保険料の不払い問題はまだ解決していない！社員から問い合わせがあった時にすぐに調査していれば、ここまで被害額が膨らむことはなかった。わざと調査を遅らせて、社員から集めた社会保険料を利益にしているのではないか！時効が来るのを待っていたとしか思えない！
→（此下CEO）調査に時間が掛かり過ぎているのは大変申し訳ない。
社会保険料のうち、年金には時効がないので社員の皆さんに申請するように案内している。約７割の方々には手続して頂いた。約５千万円のうち3,200万円の年金保険料については、時間が掛かっているが返還手続きが進んでいる。
残りの健康保険料については、担当官庁との確認に時間が掛かり、ここまで長引いてしまったが、昨日子会社で預かり金となっているものを返還することが決まった。
(3-2)2012年に確認依頼のメールをしてからこんなに時間が掛かったのは職務怠慢だ！みたいな意見
(4-3)バランスシートの資産除去債務は何か？柏の工場売却に絡むものだと思うが、土地の鑑定方法はどうなっているのか？
→（庄司CFO）土地を借りてその上に自社保有で工場を持っている。土地を返却する時には工場を取り壊して更地にして返却する必要があるので、更地にする費用を見積もって資産除去債務として計上している。
(5-3)工場用地の土壌汚染用の費用を見積もっているのではないか？５億円の見積り方法は？
→（此下CEO）土壌汚染対策ではない。建築士の免許を持っている人に更地にする費用を見積もってもらい計上している。工場が続く限りこの費用が発生することはないが、保守的に計上している。
(6-3)金融事業が拡大しているが、貸出先の回収は大丈夫なのか？転換社債の金額が大きいが誰が引き受けているのか？
→（此下CEO）バイクローンや農機具ローン、SMEローン等が多い。顧客は２０万人以上いて、６ヵ国で事業展開している。どの国にもリスクがあるが、私は日本に居ることが一番のリスクだと思うが(笑)
多国展開でリスク分散を図っている。不良債権比率は現状で４％程度であり、３５～４０％の金利を頂いているので、不良債権はコントロールの範囲内に収まっている。
転換社債は主に日本の上場企業Ｊトラストが引き受けている。もう１社はアメリカのクリエイション社であり、マイクロファイナンス企業中心に投資している会社です。
(7-4)グループリースのインドネシア事業について、今期末の融資残高目標２００億円、来期末は５００億円と高い目標を掲げている。インドネシアのポテンシャルは大きいと思うが、現状のクボタの農機具だけでは成長スピードに限界があると思う。Ｊトラストの藤澤社長は、小口の住宅ローンや中古バイク担保融資など新商品を投入していくと説明しているが、今後の融資拡大戦略を教えてほしい。新車バイク販売店にＰＯＳを設置したようだが、この位置付けも教えてほしい。
→（此下CEO）（インドネシア事業の資本関係などの説明は省略）
ご指摘の目標金額は我々が掲げたものではなくＪトラストさんが発表したものなので、我々がコメントするものではない。ただインドネシア事業は順調に拡大していると考えているし、ポテンシャルの大きさも実感している。人口も多いし、競合のビジネスモデルと比べてもＧＬは競争力が高いと考えている。株価が大きく下落したこの状況でも、掲示板を見ると当社に興味を持ってくれる人が多くて感謝している。戦略をすべて開示しろ！という意見もあるが、手の内をすべて見せてしまうのは営業戦略上問題がある。
インドネシア事業はＪトラストとパートナーを組んでいるが、貸出先を審査したり回収するなどのオペレーションをＧＬが担当し、Ｊトラストは現地通貨ルピアの資金調達面を担当している。金利のうち１２％まではＪトラスト側が取り、残りをＧＬが取る契約になっている。貸出金利が４０％ならＧＬ側は２８％の取り分となる。
ＰＯＳが少ないという指摘もあるが、バイクの販売店と比べると農機具の販売店は圧倒的に少ない。これはカンボジアなども同じで、バイクと比べるとクボタのＰＯＳは圧倒的に少ない。後で事業説明会でも説明することになるが、３月の新規契約実績は１００台を達成しており、これはカンボジアやラオスのクボタの農機具を扱っている国の記録を抜いて最高の実績であり、事業開始間もないインドネシアでＧＬ史上最高の月間農機具契約実績を達成している。季節変動はあるものの年末には１５０台位の新規契約まで伸ばせると見込んでいる。
グループローンもミャンマーのＢＧＭＭのノウハウを活かして、インドネシアでも展開を始めた。まだ始めて数ヵ月だが順調に拡大しており、今年末には３万人くらいの顧客数になると見込んでいる。
オートバイローンについては、インドネシアの都市部は非常に競争が厳しく、タイより貸出金利が低いので参入しない予定だったが、ＧＬがビジネスを展開する田舎に行くと競合が全くいないことが分かったので、テストケースとして１店舗ＰＯＳを設置した。
ビジネスなので固定観念を持たずに、現地・現場の状況に応じて柔軟に展開していく。
まだインドネシア事業を始めて１年も経っていないので慎重に事業展開を進めているが、農機具ではカンボジアを上回る実績をあげており、順調に推移していると考えている。

(8-4)ＳＭＥローンについては色々と問題を指摘され、前倒し返済が進むなど今後売上の減少が懸念される。一方でミャンマーでは現地のＡＭＫグループと組んで事業展開を進めており、多くの小売店を持っているのでＳＭＥローンの可能性も高いと思う。ミャンマーでのＳＭＥローンの展開について教えてほしい。
→（此下CEO）ＳＭＥローンについては様々な報道がなされたが、ＥＹは無限定適正意見を表明しており、不良債権ではなく優良債権であると認定していることを申し上げておく。先々週までアメリカの投資家回りをしてきたが、ＳＭＥローンについて誤解している投資家も多かったので、株主総会の場でも問題ない債権であることを確認しておきたい。
前倒し返済という事だが、ローンにはそれぞれ満期があり、契約に則って徐々に返済が進んでいくと考えている。（今までは返済期限にロールオーバーしていたけど、前倒し返済ではなくロールオーバーしないという意味なんでしょうか？）
ミャンマーでのＳＭＥローンの可能性についてですが、現状オートバイローンとグループローンが想定以上に伸びており、とても忙しい状況になっている。
ミャンマーでのＳＭＥローンは、より進化した形で実現したいと考えている。ＩＴを活用するので展開スピードは早くなるし、ＩＴで小売店が困っていることを解決することができる。ミャンマーでも小売店の資金ニーズは高いと考えている。
それでも現状はバイクローンとグループローンが非常に伸びているので、まずはこちらに注力する。今年はミャンマーが驚くような実績をあげてくれるのではないかと期待している。

(9-4)今年の初めに２０ヵ国展開の目標を発表しているが、半年が経過しても新規進出国の発表がない。カオフンの一連の報道への対応に追われ、新たな戦略に取り組む事が出来なかったのか？あるいはカオフンの報道で新規進出国でファイナンス免許が下りにくくなるなど事業上の影響が出ているのか？それとも新規進出国に送り込む人財が不足して展開が遅れているのか？２０ヵ国展開の現状について教えてほしい。
→（此下CEO）２０ヵ国展開は年頭の意気込みとして発表したものだが、我々は展開国数を重視しているわけではなく、いかに利益を最大化するか？を考えて事業展開を進めている。
先ほどから説明している様に、今年に入ってからインドネシアとミャンマーの事業が非常に好調に推移しており、まずはこれらの事業をしっかりと拡大させることが重要だという結論になった。
カオフンの報道で株価は大きく下がったが、株価が下がったからと言ってＧＬのビジネスに影響はない。
私はＧＬでＩＲを担当しているが、カオフンへの対応や投資家向け対応は私が一手に引き受けるので、他の皆さんはビジネスだけに集中してくださいと伝えている。実際ビジネスは順調に推移している。ビジネスパートナーとの関係にも影響はない。
ライセンスが取り難くなっているのでは？との指摘だが、そのようなことはないと思う。実際にライセンスの申請をしていないので、難しくなっているのかどうかは分からないが(笑)
Ｍ＆Ａについても、今年は１０社買うぞ！と目標を決めて買う様なものではない。良い案件があれば買うし、無ければ買わない。今までもその方針で経営してきたし、これからも変わらない。Ｍ＆Ａすることが目的ではない。
(10-5)柏工場の土地の売却について聞きたい。もの作りの基本である工場の土地を売却するとは無能としか言いようがない。取引先も心配している。社員や取引先はＩＲ資料など読む暇はないので、土地の売却を知らない人も多いので、現状では影響が無いだけだと思う。土地の売却を知っている取引先は、供給不安を感じて他の供給先を探す動きも出ている。事業借地権が切れる１８年後はどうなるのか？若い社員も不安を感じている。
→（此下CEO）無能と言われてしまい大変残念だ。ここ数年で３８億円の売上高が大きく伸びているのに、それでも無能と言われて身が引き締まる思いだ。土地を保有していないとモノづくりができないとは思わない。そして１８年後にどうなっているかを予測することはできない。土地を持っていれば安心、持っていなければ不安という感情論を語られても議論のしようがない。保有した方が良いのか、賃貸した方が良いのかは経営判断として考える問題。
１０年前に私が来た時は、２年くらいで何もかも持ち逃げして居なくなると言われたが、今期で１０期目を迎えた。皆さんの期待を裏切ってしまい本当に申し訳ない(笑)
昭和ゴムは７０年代くらいからずっと赤字が続いてきた。これは非効率な工場運営や慣行が蔓延していて、経営者にも大きな問題があったと思う。昭和ゴムに来てすぐにリーマンショックが発生し、これはリハビリに時間がかかるなと覚悟した。必ず立て直そうと今までも取り組んできたし、これからも取り組んでいく。
３０年近く赤字だった会社を連結では黒字化するまでに立て直すことができた。
これでも無能と言われるならしょうがない。
(11-6)第１号議案について意見を述べたい。
まずは戸谷雅美社外取締役はノジマのインサイダー取引で金融庁から３１万円の課徴金を課されている。弁護士なのに違法行為をするのは大きな問題ではないか？１ヵ月間の業務停止命令も出されている。
此下益司氏も個人としては過去最高の４１億円の課徴金が金融庁から課されている。企業業績への影響も気になるが、この２名は自ら辞任すべきではないか？
→ご意見という事なので、貴重なご意見として承らせていただく。
(12-7)柏工場の特高設備の更新について以前からお願いしているが一向に更新されない。いつ故障してもおかしくない状況であり、早急に対処する必要があると思う。
→（此下CEO）子会社で判断する問題だと思う。この場で議論する問題ではないと思う。
一般論として、壊れて操業停止になる様であれば早く直せばいいと思う。
（１１時５３分となり、あと質問は２人でお願いしたいとの発言）
(13-8)ＡＰＦグループとの関係について、過去増資を繰り返して持株比率上がってきたが、資金需要の状況や今後の持ち株比率についてどのように考えているのか？
→（此下CEO）現状では増資などはまったく考えていない。
(14-7)これは意見ですが、ストックオプションで社員の士気を高めるという事だが、此下経営になってから６年間定期昇給がまったくない。ストックオプションより定期昇給で社員に報いるべきではないか？（そうだ！そうだ！）

以上で質疑応答は終了となり、その後に事業説明会が開催されました。
質疑応答の中でもインドネシア事業などについて後ほど説明すると言っていたので、昨年末のウェッジの様に此下CEOのプレゼンから始まると思っていました。ところがいきなり質疑応答から行うことになり、事前に多くの質問を受けていたので、事前質問に回答してからプレゼンがあり、会場からの質疑応答という流れだろうと思いました。しかし事前質問に回答後は、会場から質問があれば答えますという感じで、プレゼンは行われませんでした。
事前質問が多すぎてプレゼンまで行うと時間が無くなるからという説明でした。
とはいえ事業説明会なんですからまずは今後の展開について説明があり、その内容について質疑応答で議論を深めるというのが適切な流れだと思います。
わざわざ会場まで足を運んだ株主が後回しにされて、厳しい言い方をすればネット上でまとめられた株主であるかも定かではない人たちの質問が優先され、プレゼンの時間、会場質問の時間が短くなったのは少し残念でした。
今後は事前質問の内容も織り込みながら事業の現状と今後について説明し、その後会場からの質疑応答、時間があれば残りの事前質問に回答、時間が足りなくなったら回答をホームページに掲載という流れがスムーズなのではないでしょうか？あくまで私見ですが。
事業説明会の様子は動画で公開されています。クリックすると動画が再生されます！
　2017年6月28日昭和HD事業説明会動画

インドネシアの新車オートバイローンの展開については、インドネシアはホンダは直営でディーラー展開をしており、ホンダと独占契約を結ぶのではなく、タイの様に新車バイク販売店を１店、１店開拓してＰＯＳを設置していく考えの様です。独占契約ではないので、ホンダ以外にもヤマハやカワサキなどの販売店にもＰＯＳを設置できますし、タイ方式で田舎を攻めていくようです。
クボタの農機具だけではポテンシャルは大きいものの成長スピードがゆっくりだったので、今後バイクローンも徐々に拡大する方向なのは期待できそうです。
一方でインドネシアの融資残高目標については、Ｊトラストが発表したものの此下ＣＥＯも控えめな目標をありがとうございます！とジョークを飛ばしていたという経緯もあるので、もう少し実現可能性について説明があっても良かったかなと思います。
実際に経営陣が現地を見て、現場の状況に応じて柔軟に戦略を変更することは大事だと思いますし、そこがグループリースの良さだと思うので、合理的であれば目標を見直したり、戦略を変更することは当然だと思いますが、可能な範囲で説明する機会があればいいなと思います。

アメリカでの投資家向け説明会で使用するため、プレゼン資料もタイのプレスカンファレンスより内容が充実しているそうなので、ホームページに掲載されるのを楽しみにしています。
資料を見るだけでも参考になるとは思いますが、経営者のプレゼンが一番聞きたかったというのが正直な気持ちです。
ぜひ次回以降は検討してほしいと思います。
少し厳しい意見になってしまいましたが、株価が低迷する中で事業説明会を初開催したことは高く評価していますし、今後も続けてほしいと思います。
エスクリなどのように、業績・株価が堅調な時は事業説明会も開催して株主に夢を語りながら、業績が低迷しだすと事業説明会を止めてしまう最も悪いパターンの会社もある中で、厳しい時ほど株主に向き合って現状と今後について丁寧に語る姿勢はとても評価できると思います。

今回はヤフー掲示板で質問を集めるという新たな試みも行われ、関係者の努力は評価したいと思いますが、上記した通り本来の事業説明会の形が崩れてしまう様な、大量の質問を送るというのは戦略ミスだったんじゃないかと思います。初めての試みなのでしょうがない部分もありますが、時間は有限なのでより重要な問題に絞り込み、６～７問くらいに集約した方が良いと思います。
質問を考えた人達は以前から関連会社の株主で、事業内容についてよく理解している人達が中心だと思いますが、それでもこれだけ大量の質問が集まったのには少し驚きました。それだけ興味関心が高いのか、不安に感じている株主が多いのか、気になるところです。
　ブログランキングに参加しています　〓　 ]]> http://sokai.seesaa.net/article/420493050.html あみやき亭2015年株主総会レポート 2015年6月10日（水）11時から、愛知県春日井市のホテル勝川２階　さくらで開催されたあみやき亭の第２０回定時株主総会に参加しました。あみやき亭は中部、関東中心に、焼肉や焼き鳥の美濃路を展開している会社で、最近はＭ＆Ａで店舗網・ブランドを広げています。あみやき亭の株主総会に参加するのは毎年の恒例行事です。2015年6月10日（水）の株価　４，８７０円（東証1部　2753）100株単位　３月決算ＰＥＲ　１５．７倍、ＰＢＲ　２．１倍、配当利回り　１．２３％、株主資本比率　７９．.. 株主総会 Zaimax 2015-06-12T01:36:57+09:00 あみやき亭の第２０回定時株主総会に参加しました。
あみやき亭は中部、関東中心に、焼肉や焼き鳥の美濃路を展開している会社で、最近はＭ＆Ａで店舗網・ブランドを広げています。あみやき亭の株主総会に参加するのは毎年の恒例行事です。

2015年6月10日（水）の株価　４，８７０円（東証1部　2753）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　１５．７倍、ＰＢＲ　２．１倍、配当利回り　１．２３％、株主資本比率　７９．２％
監査費用 2,200万円（売上比0.08％）あずさ監査法人
役員報酬取締役6名1.11億（社内平均 2,180万円）監査役3名1,100万円
株主優待　３月末の100株以上の株主に株数に応じて千円のお食事券贈呈
　株主優待について詳しくは → あみやき亭株主優待ページ

　　　あみやき亭(2753)のホームページ
　　　あみやき亭(2753)のヤフー株価情報

スケジュール
11:00～11:17
　11:03～11:05　監査報告　山田修三常勤監査役
　11:05～11:16　事業報告　佐藤啓介社長が招集通知を読上げ
11:17～12:15　質疑応答　質問者１１人　計２２件　５８分
12:15～12:21　議案の審議　質問なし、拍手方式ですべて可決

お土産　お食事券２千円分　先渡し
飲み物サービス　コーヒー、紅茶、ウーロン茶、オレンジジュース
経営戦略説明会　なし

注目の株主総会格付けですが、今年もお土産がありましたし、質問にも出尽くすまで丁寧に答えていたと思います。株主の出席しやすさを考慮して毎年早い時期に開催しているのも評価できます。これらを総合的に判断し、あみやき亭の2015年株主総会格付けは、『Ｃ＋』 としました。
　　　議決権を有する株主数　　　　　６，８４２名、その議決権数　　６８，４８５個
　　　議決権返送＆出席株主数　　２，０４１名、その議決権数　　６１，８２５個（９０．３％）

今年も梅雨入りしているとは思えない様な良い天気で、自転車で行きましたが朝から暑かったです。冷たい飲み物が用意されていてありがたいですね。
佐藤社長以下役員全員が、株主総会会場入り口で株主をお出迎えしているのも例年通りです。
質問は１回につき２問までですが、再質問ができるので回答に不満な株主が何回も質問していました。

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています
(1-1)昨年も言ったが内部留保金の状況と活用策は？
→内部留保は110.31億円あるが、関東を中心とした出店やＭ＆Ａなどの成長投資に使っていく。
(2-1)優待券の使用実績は？
→5月末時点で７４．４％が使われている。金額では2,767.1万円分の利用があった。
(3-1)儲かっているのに内部留保を溜め込むばかりで株主への感謝が感じられない！（激怒ｗ）
20周年を迎えるのに記念配だけだ。前に勤めていた会社では株主に記念品も贈っていた。もっと株主に還元してほしい（拍手）
→私は株主の皆さまに感謝しているつもりですので、誤解しないで頂きたい。内部留保の活用方法は課題と捉えている。
株主の一番の期待は成長だと考えており、成長に伴う株価の上昇を期待していると思う。最近地震や自然災害も増えているが、店舗展開エリアも広がっており被害に遭う可能性もある。何があっても会社が生き残っていくことも大事であり、内部留保も大切。活用方法については任せてほしい（拍手）
（注記）毎年このようなやり取りが繰り返されています。以前と比べると配当も増えてきましたが、配当性向は２０％弱なのでもっと株主還元しろ！という気持ちも分かりますが、あみやき亭は内部留保を溜め込むことが大好きな会社ということはそろそろ理解してもいいんじゃないでしょうか？内部留保なんか関係ないぜ！みたいな会社もあるので、不満な株主はあみやき亭を見限ってそういった会社に乗り換えればいいと思います。あるいは５０％以上買い占めて経営陣を総入れ替えするかですね(笑)
(4-2)私が言いたいことを質問してくれたが関連して、内部留保はほとんど現金で保有していてほとんど利息を生んでいない。内部留保の１／３でもいいので、もっと利回りの高い運用に回して利息で配当を増やしたらどうか？
→私の経営哲学として運用はしない！というのが基本的な考え。現金が多いので金融商品の勧誘はたくさん来るが、大事な内部留保で損失を出すわけにはいかない。運用商品には手を出さないのが経営哲学なのでご理解頂きたい。
(5-2)今期は記念配もあるし増配していることは分かるが、配当性向が低いのでもっと上げてほしい。
→配当性向が低いことは十分認識している。今後の成長投資とのバランスを考えて現状の水準になっている。成長を続けることで増配していきたい。
(6-2)毎年同じ質問をしなければいけないので、どこまで内部留保を確保したら大幅増配に踏み出すのか、目標金額を示してほしい。
→確実に成長を続けていく中で判断していくものであり、内部留保は目標を決めるようなものではないと考えている。
(7-3)前期実績で、売上の伸びに比べて純利益の伸びが大きいのはなぜか？
→前期はアクトグループをＭ＆Ａしたが、以前買収したスエヒロも含めて累積赤字がある会社であり、子会社化したことで法人税負担が軽減された。
(8-3)各事業の利益率は？
→経常利益ベースで、焼肉１２％、焼鳥５％、その他８％。焼肉の比重が高いので全体では１１％になる。
(9-4)今後の出店戦略を教えて欲しい
→ＦＣは考えていないので、今後も直営出店を続けていく。中部と関東でドミナント出店をしていくのが基本戦略。焼肉は関東中心に出店していく。アクトグループの店舗は新宿、池袋、渋谷などの都心に立地しており、今後も都心部に出店していく。
焼肉は中部エリアでは出店余地が少なくなっているので、新業態のしゃぶしゃぶやほるたん屋などを出店していく。
焼き鳥は名古屋市の中心部が空白地帯になっているので、美濃路の出店余地は大きい。
(10-4)長期保有株主への優待は考えていないのか？
→長期優遇策については社内で検討していきたい。
（注記）株主優待については１／３以下に大幅に改悪した過去もありますし、株価や業績と比べて魅力が低下していますので、ぜひ長期保有株主への上乗せを検討してほしいですね！
(11-5)ＴＰＰや円安などの影響はどうなのか？
→あみやき亭は国産牛を使っているが、輸入牛肉の関税が３０ポイントほど下がると国産牛も値下がりする可能性もある。一方で畜産農家が減っており、輸入牛肉が増えることで国内の肉牛がさらに減るのではないかと心配している。ＴＰＰの内容もまだ不明確であり、現状ではどのような影響があるのか不透明な状況。
円安については、網や割りばしなどの仕入コストが上がるのでマイナスの影響となる。ただ中部エリアは輸出関連企業も多いので、景気が良くなることで売上の向上も期待でき、中長期的にはプラスに働くと考えている。
(12-5)外国人観光客が増加しインバウンドが注目されているが、何か対応しているのか？
→都心の店舗、特にアクトグループの新宿店などは外国人のお客様が増えている。ただ都心の店舗が少ないので全体売上からみるとインバウンド需要は小さい。あみやき亭のメインは郊外出店であり、郊外は外国人客は少ない。外国語のメニューを用意するなど準備は進めていく。
(13-6)５月に春日井店に消防車が来ていたが何があったのか？
→ぼやが発生し、皆さんに迷惑をおかけした。排気ダクトに火が入り、空気を遮断するダンパーが作動したものの隙間があり、完全に火が消えなかった。すぐにお客さんを避難誘導し消火したので、火事ではなくダクト内のぼや。他店でもダンパーに隙間がないかチェックしている。
(14-6)アルバイトがＳＮＳなどに投稿する対策は？
→頭の痛い問題だが、教育を徹底するしかない。
(15-7)関東から来たが、お土産の金券は全店で使えるのか？
→全店で使える。店舗には金券の使用方法を徹底しておく。
(16-7)株主優待を年２回にしてほしい。外食企業は年２回が多い。
→貴重なご意見として伺っておく。（やる気なさそうな感じ^_^;）
(17-8)Ｍ＆Ａの考え方について
→関東中心に外食店舗のＭ＆Ａを進めていくが、銀行融資には時間がかかりすぐには借りられない。良いＭ＆Ａ案件は即決する必要があり、手元キャッシュが大事になる。良い案件ほど競合も増えるのでスピードが大事になる。アクトグループのＭ＆Ａもオーナー同士で決めた。
(18-8)2020年に東京でオリンピックが開催されるが、オリンピックまで株を持っていても大丈夫か？
→株価の先行きは私には分からない(笑)オリンピックが決まり東京も盛り上がってきているので、東京の店舗はチャンスが大きいと思う。関東出店やＭ＆Ａにも積極的に取り組んでいく。
(19-9)物語コーポレーションなどの焼肉食べ放題店とは競合するのか？
→食べ放題がブームになっており、あみやき亭でも関東や静岡で食べ放題の焼肉店を１６店ほど展開している。金額を気にせず食べたい客層には食べ放題店が合っている。あみやき亭は国産牛を使って1,980円から食べ放題メニューを提供しており、他社との競争優位性があると思っている。愛知県には豊橋にしかない。
　焼肉食べ放題→国産牛焼肉食べ放題　感激どんどん
(20-9)株価が高いので分割してほしい。今の株価ではＮＩＳＡで買えない。
→インサイダー情報になるので答えられない（分割についての考え方くらい説明してもいいと思います）
(21-10)ホルモン専門店で出している脂付き牛ホルモンをメニューに加えてほしい。
→ホルモンは牛の小腸部分だが、脂付きで納品される。そのまま提供するのが一番利益率が高いが、一般的には脂が多すぎて敬遠されるので、適度に脂を落として提供している。新業態のほるたん屋では脂の多い状態で提供しているので、ぜひほるたん屋に行ってみてほしい。
あみやき亭などの無煙ロースターで脂の多いホルモンを焼くと、焼肉以上に脂が落ちて火災のリスクも高まるので、あみやき亭でメニューに加えるのは難しい。
(22-11)（女性）セントラルキッチンのフェンスが邪魔で、見通しが悪くて危ないので撤去してほしい。
→状況を確認してすぐに対応します。

以上で質問も出尽くし、質疑応答は終了となりました。
質問にも丁寧に答えていましたし、受け答えの様子を見ていても好感を感じました。
株主還元よりもまずは成長！と強調していましたが、今期の計画は売上で＋８．６％、純利益で＋３．２％と物足りない成長率です。成長重視ならせめて１５～２０％くらいの成長を続けてほしいものです。
株主優待もかなり寂しくなってしまったので、長期保有株主への上乗せなどぜひ検討してほしいですね。
来年の株主総会も楽しみにしています。
　ブログランキングに参加しています　〓　
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ダイオーズは日本と米国で、オフィス向けに特化してコーヒー、お茶、フロアマットなどの環境衛生用品を提供している会社です。ダイオーズの株主総会に参加するのは2011年以降３年連続です。
　ダイオーズ2011年株主総会レポート　2012年総会レポートはまだ完成していなかった^_^;

2013年6月20日（木）の株価　６７５円（東証1部　4653）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　１０．４倍、ＰＢＲ　１．１０倍、配当利回り　２．２２％、株主資本比率　８１．５％
監査費用 3,000万円（売上比0.19％、営業利益比2.32％）三優監査法人
役員報酬取締役4名0.95億（社内平均 3,133万円）監査役5名500万円
株主優待　９月末の300株以上の株主に株数に応じてレギュラーコーヒーセット贈呈
　株主優待について詳しくは → ダイオーズ株主優待ページ

　　　ダイオーズ(4653)のホームページ
　　　ダイオーズ(4653)のヤフー株価情報

東証上場以来の株価推移を見ると、５００円前後で横ばいの時期が続きましたが、アベノミクス相場に乗り？７００円越えまで上昇しています。業績の伸びとともに株価も上がってほしいですね！
スケジュール
14:00～14:16
　14:00～14:01　役員の自己紹介からスタート
　14:03～14:05　監査報告　高田不二彦常勤監査役
　14:05～14:16　事業報告　パワーポイントを使って大久保真一社長が説明
14:16～14:19　議案説明
　第１号議案　定款一部変更の件　事業目的に新規事業を追加
　第２号議案　取締役４名選任の件　３名全員任期満了に伴い再任､佐藤雅敏監査役を選任
　第３号議案　監査役１名選任の件　佐藤雅敏監査役辞任に伴い深山小十郎公認会計士を選任
　第４号議案　補欠監査役１名選任の件　員数を欠く場合に備えて松岡天平氏を再任
14:20～15:00　質疑応答　質問者１０人　計１５件　４０分
15:00～15:02　議案の採決　拍手方式ですべて可決

お土産　コーヒー200杯分　後日郵送
飲み物サービス　コーヒーサービス
経営戦略説明会　事業報告の中で説明

注目の株主総会格付けですが、お土産は後日郵送してくれると言うありがたい配慮もあり、質問にも丁寧に答えていたと思います。株主の出席しやすさを考慮して午後から開催しているのも評価できます。これらを総合的に判断し、ダイオーズの2013年株主総会格付けは、『Ｂ－』 としました。
　　　議決権を有する株主数　　　　　５，１４８名、その議決権数　　１３４，１８８個
　　　議決権返送＆出席株主数　　１，６８２名、その議決権数　　１０３，１２０個（７６．８％）

ダイオーズの株主総会は、今年も北とぴあで開催されました。
６月は株主総会が集中していますが、ダイオーズは１４時からの開催で参加しやすくてとてもありがたいですね！
2011年の株主総会は新橋のヤクルトホールから株主が溢れていて、昨年から北とぴあに変更になりましたが、今年は２階席もかなり満杯に近くて毎年出席者数が増え続けています。それだけ株主に人気の会社ということですね！
ロビーではアイスコーヒーのサービスがありました。
会場正面にはスクリーンがあり、株主総会前にはダイオーズ商品が登場したドラマや映画のワンシーンが上映されていました。ダイオーズと言う名前が出てこないのは残念ですね。
大久保社長の株主総会開会宣言に続き、各役員が自己紹介してから株主総会は始まりました。バンダイナムコもも同様の取り組みを行っていますが、役員は株主から経営を委任されているのであり、まず株主に挨拶してから総会を始めるのはとても良いことだと思います。
パワーポイントを使っての大久保真一社長の事業報告もとても分かりやすいですね。今期の計画についても説明しており、とても良いと思います。説明を聞いていると大久保社長の人柄の良さを実感できるので、ダイオーズには安心して投資できるな～と毎年感じます。アメリカでもシェアＮｏ１に向けて頑張ってほしいですね！
議案上程に続き質疑応答となりました。
最初はあまり手が挙がらず、大久保社長が何でも聞いてくださいね～と会場に呼びかけていましたが、何人か質問してからは次々と手が挙がるようになりました。担当取締役も含めてバランスよく回答していました。

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています
(1-1)コーヒー豆の相場が下がっており、ダイオーズにとってはプラスだと思うが影響はどうか？
→（大久保洋専務取締役Daiohs USA COO）アメリカの主力事業はコーヒーであり、生産にリンクして仕入れている部分については２期連続して下がっている。スターバックスなどのブランド品も扱っているが、こちらは原価が上がると値上げされるが、生豆相場が下がっても値下げされない（苦笑）
→（萩原守取締役国内事業担当）６５％くらいまで相場は下がっているが、一方で円安になっていて国内では相殺されている。円安を理由にした値上げは難しいが、生豆が下がっているので相殺できている。
（大久保社長）米国事業の粗利が伸びているのは生豆相場が下がっている影響が大きい。
(2-2)中国事業についての説明がないが現状どうなっているのか？
→中国は非常に難しい。オフィスコーヒー事業を行っており千葉工場から輸出していたが、放射能の問題で千葉からの輸出が禁止されて、関西のロースター業者から輸出してもらい対応している。機材の輸出も厳しくて事業展開が難しい状況。
(3-3)グローバルにビジネス展開しているが、ガバナンス体制はどうなっているのか？
→（大久保洋専務取締役Daiohs USA COO）日本とアメリカを行ったり来たりしながら意見調整を行っている。オフィスコーヒー事業はアメリカのほうが先輩なので、現地の経営者とディスカッションしながら事業を進めている。
（大久保社長）アメリカに常駐はしていない。５～６年前は私が行ったり来たりしていたが、アメリカの事業はできる限り現地に任せて、われわれはサポートしている。
(4-3)株主総会を土日に開催してほしい。
→このホールは1,200人入る会場だが、今日も千人位に来ていただいており満席に近い。土日に開催するとさらに出席者が増えて会場を探すのも大変なのでご勘弁願いたい。
（注記）株主数が５千人ほどなのに千人も出席しているとは凄い出席率です。最近株主総会への出席者が増えてきたものの、それでも出席率は普通２～３％程度です。ダイオーズは午後から開催していますし、それだけ出席しやすいと評価できると思います。土日に開催する会社も増えてきて重なってしまうケースも増えてきているので、ダイオーズにはこのまま午後開催を続けてほしいと思っています。
(5-4)佐藤監査役が１年で辞任するのはいかがなものか？ガバナンスが利いていないのではないか？ということや感想のようなことを長々と述べていました。
→佐藤監査役は監査役を辞任し、社外取締役に就任してもらう。
(6-4)反社会勢力との決別についての記述がない。
→（稲垣執行役員）反社会勢力は徹底的に排除している。
（注記）なんか思いつきの質問と言う感じでした。株主総会は株主や役職員の貴重な時間を使って開催しているので、自分の感想を長々と述べるのは勘弁してほしいですね。そういったことは会社にお手紙を出せばいいと思います(笑)もう少し実のある質疑応答を期待したいですね。
(7-5)事業報告の中で説明のあった管理チェックツールとは何か？
→（萩原守取締役国内事業担当）営業のノウハウに関わることなので詳細は勘弁してほしい。米国事業のやり方を日本に取り入れたものです。以前はあまり記録に残していなかったという欠点があり、改善を行っている。
（大久保社長）米国事業はうまくいっており、次々と新しいアイデアも出てきている。これらを学んで日本でも活かしている。
(8-6)為替感応度を教えてほしい。
→（稲垣執行役員）１＄＝９５円で設定しているが、１円円安になると営業利益で700万円、経常利益で1,100万円プラスになる。
(9-6)カバーオールジャパンのフランチャイズはどうなっているのか？
→日本での事業展開の権利を持っており、私が会長を行っている。
　　　カバーオールジャパン　ホームページ
(10-7)大阪から来たが関西ではダイオーズの知名度が低いように感じる。ドラマに登場してもダイオーズと分からないので、ＣＭを行ったほうがいいのでは？
→（萩原取締役）売上の７割弱が関東圏になっており、マットやモップなどの環境衛生事業も行っていて目立っている。関西ではオフィスコーヒー事業のみで知名度もまだ低いので、環境事業も全国展開を進めていきたい。
(11-7)水事業は家庭向けはやらないのか？
→（萩原取締役）まずは事業所向けに特化してＮｏ１を目指している。ここはブレずにやっていく。
→ダイオーズはＢｔｏＢに専念している。震災後安全な水を求める動きが強まりＢｔｏＣが伸びているが、ＢｔｏＢに特化している。事業所を対象とし、定期的に訪問しながらニーズを把握し深堀していく戦略なので、ご理解いただきたい。
(12-8)役員の持ち株状況について聞きたい。佐藤監査役は取締役になるのに株を持っていない。役員持ち株会はないのか？
→役員になると自社株の売買は難しい。佐藤監査役には決算発表後に買ってもらったので、今は株主になっている。
(13-9)(女性)本社の入っているビルが建替えになると思うが、本社はどうするのか？
→世界貿易センタービルは日本で2番目に古いビルで取り壊しの予定だが、隣に新しいビルを先に建ててツインビルにするので、新しくできるビルに移転する。
(14-9)株主優待で色んなコーヒーを楽しめるのは嬉しいが、安かろう悪かろうにならないようにしてほしい。
→株主優待は新商品中心にお贈りするようにしているので、今後も楽しみにしてほしい。
(15-10)現預金が多すぎるのではないか？どう活用していくのか？
→（稲垣執行役員）Ｍ＆Ａなどで有効活用していく。
（大久保社長）店舗などがあると資金が寝てしまうが、ダイオーズは工場などをほとんど持っていないので、お金を使うのは販促が中心になる。キャッシュは残るので積極的にＭ＆Ａしていきたい。日本国内はオフィス向けのサービスの幅を広げるＭ＆Ａ、米国では全国展開を進めるためにＭ＆Ａを行っていく。

以上で質問も出尽くし、質疑応答は終了となりました。
質問にも丁寧に答えていましたし、受け答えの様子を見ていても好感を感じました。
今後も強い部分に特化して、シェアを上げていってほしいですね！
来年の株主総会も楽しみにしています。
　ブログランキングに参加しています　〓　
　トップ３を目指しています！クリック応援よろしくお願いします ]]> http://sokai.seesaa.net/article/368481810.html 三井物産2013年株主総会レポート 2013年6月21日（金）10時から、東京都港区品川のグランドプリンスホテル新高輪国際館パミールで開催された三井物産の第９４回定時株主総会に出席しました。三井物産はグローバルに事業展開を行っている大手商社で、資源・エネルギー関連に強みを持った会社です。三井物産の株主総会に参加するのは初めてです。2013年6月21日（金）の株価　1,237円（東証1部　8031）100株単位　３月決算ＰＥＲ　６．１倍、ＰＢＲ　０．７１倍、配当利回り　４．１２％、株主資本比率　３０．８％監査費.. 株主総会 Zaimax 2013-07-11T00:34:18+09:00 三井物産の第９４回定時株主総会に出席しました。
三井物産はグローバルに事業展開を行っている大手商社で、資源・エネルギー関連に強みを持った会社です。三井物産の株主総会に参加するのは初めてです。

2013年6月21日（金）の株価　1,237円（東証1部　8031）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　６．１倍、ＰＢＲ　０．７１倍、配当利回り　４．１２％、株主資本比率　３０．８％
監査費用 18.16億円（1.02億減､売上比0.02％､営業利益比0.71％）監査法人トーマツ
役員報酬取締役11名9.65億（平均 8,773万）監査役2名1.13億（平均 5,650万）社外役員除く
株主優待　なし
　　　三井物産(8031)のホームページ
　　　三井物産(8031)のヤフー株価情報

過去10年間の株価推移を見ると、2007年までは資源価格高騰の追い風を受け、３千円を超えるまで上昇しましたが、リーマンショック後には資源価格も大きく下落し株価も往って来いになりました。その後は1,000円から1,500円の間のボックス圏で推移しています。株価指標的には割安感が強いですが、市況に左右される業種は先行きが見通しにくいですね。
スケジュール
10:00～10:24　槍田松瑩取締役会長が議長
　10:02～10:05　監査報告　三浦悟常勤監査役
　10:05～10:16　事業報告　映像による事業報告
　10:16～10:25　飯島彰己社長から対処すべき課題と今期の計画についてパワポを使って説明
10:25～10:30　議案の上程（説明）
　第１号議案　剰余金処分の件　12円減配の年間43円配当性向２５．５％
　第２号議案　取締役１３名選任の件　１３名全員任期満了に伴い全員再任
　第３号議案　監査役１名選任の件　財務省出身の渡辺裕泰氏任期満了に伴い再任
10:30～11:29　質疑応答　質問者１４人　計１５件　約５９分＋α
11:29～11:30　議案の採決　拍手方式ですべて可決

お土産　ふかひれ濃縮スープ、わかめなど気仙沼特産のセット 先渡し
飲み物サービス　遅れて参加したので不明
経営戦略説明会　事業報告の中で詳しく説明

注目の株主総会格付けですが、質問時間も比較的長く取っており、お土産があるのも嬉しいですね。準集中日の10時開催で、他社と重なり参加しにくいのは改善して欲しいですね。これらを総合的に判断し、三井物産の2013年株主総会格付けは、『Ｃ』 としました。
　　　議決権を有する株主数　　　　２１６，１７３名、その議決権数　　１８，２３７，６０３個
　　　議決権返送＆出席株主数　　６７，１７６名、その議決権数　　１３，１４１，４１２個（７２．１％）

三井物産の株主総会は、今年はホテルオークラから場所が変更になり、品川のグランドプリンスホテル新高輪で開催されました。出席者が増えてオークラでは収容できなくなったのでしょうか？
2012年も三井物産の株主総会に行きましたが、準集中日の10時開始なので他社と重なり、株主総会には参加しませんでした。今年も多くの会社と重なりましたが、午後からも品川で株主総会があったので、今年は三井物産の株主総会に出席しました。と言っても他社を回ってから来たのですでに質疑応答が始まっていました。
会場内には多数の椅子が並べられていましたが、後方にはまだ使用していないスペースもあり、当分はこの会場で対応できそうな感じでした。
正面左右に大きなスクリーンが設置され、会場中ほど左右にもスクリーンが用意されていました。
2013年の株主総会お土産は、震災被災地の気仙沼の海産加工品のセットでした。

ちなみに2012年のお土産は、タリーズコーヒーのコーヒー豆２袋とハリオのカフェオールドリッパー
三井物産が管理しているコーヒー農園の豆を使ったコーヒーでした。
住友商事はお土産なしですし、三菱商事も2012年は間伐材を使ったコースターだったようです。伊藤忠は分かりませんが、大手商社の中では三井物産のお土産がダントツに素敵ですね！

本題から外れました(笑)
事業報告の様子は三井物産のホームページで公開されています。
　三井物産　株主総会情報ホームページ
質疑応答については、飯島社長中心に回答し、一部担当取締役が回答するという感じでした。
遅れて参加したので、最初の方の質問は網羅できていません。

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています
(1-1)連結決算と単体決算の売上の違いについて？（質問内容は不明）
→連結決算は米国基準で作成しており、単体決算は日本基準で作成している。米国基準には売上高という概念がなく収益と呼んでいる。単に三井物産を経由したものではなく、三井物産がリスクを取ったり責任を負っている売上を収益と呼んでいる。このように若干概念が違うので、連結と単体では差が出ている。
(2-2)三井物産に株主提案権を行使し、招集通知にも議案を載せるように要求したが掲載を拒否された。
提案したのはスペインでの太陽熱発電プロジェクトにおける社会的責任について、自己株式の取得について、株主還元についての３点で適法なものなのに、株主の権利行使を不当に扱った。
→（田中浩一代表取締役CCOチーフ・コンプライアンス・オフィサー）確かに株主総会前に３点の株主提案を頂いたが、そのうちの２点は取締役や代表取締役が判断する内容であり、株主総会で決議する内容ではなかった。自社株買いの提案については、法令上必要となる株主総会決議事項の一部が欠けていたことから適法な議案とならず、専門家にも相談した結果議案として取り上げることはできないという結論になった。株主還元についての考え方は、先ほど社長から説明した通りであり、ご理解頂きたい。
(3-2)スペインでの太陽熱発電プロジェクトで、現地でのパートナー企業の親会社であるFCCが与党金庫番への賄賂を認めた。金庫番は賄賂をスイスの銀行に隠そうとして摘発された。スペインの国民は困窮しているのに不正献金などとんでもない！三井物産は不正防止を国連でも宣言しているのであり、スペインの事業からは手を引くべきではないか？
→（安部慎太郎代表取締役プロジェクト本部担当）発電事業をコア事業と定め、世界中で色々なプロジェクトに取り組んでいる。環境に比較的優しい再生可能エネルギー分野にも重点的に取り組んでいる。質問のプロジェクトは、2010年12月にスペインの大手建設会社FCCの子会社FCCエナジーが太陽熱発電という新しい発電を行うということで、パートナーを組んでこの案件に参画した。2012年10月に無事完成し、現在も順調に発電している。FCCグループの不正献金について質問があったが、グループ会社のFCCコンストラクションの元社長が不正献金したのではないか？ということで捜査が入っていることはメディアの報道で認識している。現状ではそれ以上の情報はなく、今後も推移を注視していく。
(4-3)三井物産は収益性が低下して学生の就職人気ランキングも低い。株価も低迷しているが対策は？
→ご指摘の通り株価は若干低いと感じており、現状の株価水準にはまったく満足していないが、株価は市場が決めるもの。収益性を向上させていくことと、その基盤となる財務体質の強化を図ること、内部統制についてもしっかりと機能させていくことなどを通じて、企業価値を高めていきたい。現在アベノミクスで輸出株は好調に推移しているが、それと比べると三井物産の株価は若干低迷しているので、経営陣一丸となり努力していきたい。貴重なご意見ありがとうございました。
(5-4)ライバルの三菱商事と比較すると、シェールガス対応が遅れているのではないか？経営陣の認識をお聞きしたい。
→（川嶋文信代表取締役エネルギー本部担当）まったく遅れていない。アメリカのシェールガスについては住友商事が最初に権益を取り、三井物産が２件目でマーシュラスという権益を取っている。オペレーターがアナダルコというアメリカの会社で、日量1,500万トン位を生産しており、そのうちの１３％くらいの権益を持っているので、２４０MMCfdに相当する。ただ残念なことに価格が低迷しており、一時は２ドルを下回っていたが、現状は４ドルまで戻している。将来は貴重な収益源になると確信している。
他にテキサス州にイーグルフォードという鉱区も持っており、ガスのみならず液体も産出している。ガスは少ないが全体で８万バレルほどであり、１０％ほどの権益を持っている。参画当初から利益が出ている。
シェールガスを使って化学品を作ったり、キャメロンからLNGにして日本に輸出することなどを計画している。商社の中では比較的前を走っていると認識している。
(6-5)前期の配当は12円減配だが当初計画はどうなっていたのか？今期配当は51円の計画だが、これは最低限の保証額なのか？業績で変動するのか？
→中期計画では配当性向２５％、連結純利益４千億円を計画していたので、配当も55円を予定していた。結果として配当は43円となった。中期計画2年目の目標は純利益3,700億円であり、これを達成すれば51円の配当となる。計画を達成できるように頑張っていく。
(7-6)先ほど社長から、今期の投資は金属を大きく減らし、エネルギーも若干減らすと説明があったが、市況の問題もあると思うが、今後どの分野に力を入れていくのか？
→三井物産は資源・エネルギーへの依存度が高く、2011年度86％、2012年度91％、今期の計画では78％となっている。バランスの取れた収益構造を維持することが望ましいと考えており、強い部門はさらに伸ばし、そうでない部門は補強・強化していく。今期の投資は資源・エネルギー分野へ4,500億円、その他の分野へ5,500億円を計画している。過去７年間で４．７兆円の投資を行ってきたが、そのうち２．５兆円が資源・エネルギー以外への投資で５５％を占めている。非資源分野は強いと思っていないので、この分野への投資も手を緩めずに行っていく。
(8-7)対処すべき課題を注視しているが、資源価格の先行きなど色々リスク要因も考えられるが、投資にブレーキをかけるようなリスク管理の仕組みはどうなっているのか？
→世界経済は順調に回復を続けていると考えているが、中国が高度成長から安定成長に移行するなど、今後資源の爆発的な需要の伸びは見込みにくい。今期の投資計画は１兆円と大きいが、環境変化に応じてしっかりとブレーキが踏めるような体制にしている。個別案件審議会、ポートフォリオ委員会、経営会議、取締役会で大型の投資案件を審査しており、現在も過去も環境変化に応じて柔軟に計画を見直している。
さらに4月からは商品分野ごとに業務部を復活させ、フィナンシャルマネジメント部を３部作り、営業支援ユニットとして投資案件のさらなる良質化を図るための組織変更も行っている。
また、過去の投資について進捗をチェックするモニターも新たに強化している。
関所はたくさん設けており、積極的に投資を行い将来の成長ドライバーをたくさん作っていきたい。
今期の資源への投資は過去に投資した権益への追加投資が主であり、今期でピークアウトするので来期以降は資源への投資はかなり減る見込み。過去３期はフリーキャッシュフローが赤字だったが、来期からの新中期計画からは、フリーキャッシュフローの黒字化を目指した体制にして行こうと考えている。
(9-8)昨年の株主総会から日経平均は４７％上昇しているのに三井物産は５％上昇でかなり下回っている。商社は全般に人気がないが、伊藤忠は４９％上昇している。2007年には３千円を付けており、ここまでは無理でもせめて２千円は早期に回復して欲しい（会場から拍手）
→株価については大変ご心配をおかけし申し訳ない。先ほども説明したが、現状は輸出関連の株価が好調な半面、中国の先行き不安から鉄鉱石・石炭の価格が下落している。資源分野を得意とする三井物産には逆風が吹いている。一方エネルギー価格は安定しており、鉄鉱石についても当社の保有している鉱山はコスト競争力が高い。競争力の低い所から操業を停止していくので、鉄鉱石価格もしかるべき価格に戻っていくと考えている。
株価は企業価値を表しており、市場からの評価でもあるので、適正な評価を頂けるように努力していかなければならない。他社の株価については言及を控えるが、他社と比べると資源への依存が高いこと、ＲＯＥが低いことなどが市場からの評価が低い要因かなと考えている。企業価値を上げるには将来の成長ドライバーとなる案件をしっかりと推進していくこと、健全な財務体質の維持向上、そして内部管理体制を整備して企業価値向上に取り組んでいきたい。

（注記）過去１年の株価を比較してみました。青が三井物産、赤が伊藤忠商事です。2013年1月中頃までは３本ともパラレルな動きでしたが、１月終わり頃から三井物産が遅れ始め、５月までのアベノミクスに完全に乗り遅れました。でも下がる時だけは同じように下げ、さらに反発は弱い(泣)ということで、株主が愚痴りたいのも分かりますね^_^;
(10-9)資源価格の低迷が業績・株価の低迷につながっていると思うのに、今日の日経１面に伊藤忠と組んでまた鉄鉱石の権益を取得するという記事が出ていた。中国も鉄鋼生産を減産しており、日本でも高炉を止めているなかで、さらに稼動している鉱山の権益を取得するので、すぐに鉄鉱石が入ってきてしまう。今までの社長の説明と矛盾しているのではないか？
→（川嶋文信代表取締役エネルギー本部担当）今日の9時に適時開示したが、日経に先に載った。今回の投資案件はBHPビリトン、三井物産（権益７％）、伊藤忠商事（権益８％）の３者で周囲の３つの鉱山を同時開発しているが、ジンブルバー鉱山だけはＢＨＰが100％権益を持っていた。鉄道などの共通設備をどう課金するのか調整が難しく、従来より他の２つの鉱山と同様に７％程度の権益割合にして欲しいとずっと交渉してきたが、やっとまとまった。今年の投資計画の中に入っている。
鉄鉱石価格は乱高下しており、2011年度上期は170＄だったが2012年度には133＄になり、今上期も131＄位まで落ちている。供給は2012年から3,500万トン増える見込みであり、来年にかけてさらに13,500万トンほど増える。中国の成長率が３％に低下しても4,000万トンの需要が増える見込みであり、既存の鉱山からの産出が減っていくことを考えると、将来的にも需給はタイトな状況が続くと考えている。
３社の外資企業と組んで鉄鉱石の開発を行っているが、３つとも価格競争力の高い山であり、鉄鉱石需要が減ってもこの３つのＪＶは自信を持って利益貢献してくれると言える。
→（飯島社長）中国に爆発的な需要はないと説明したが、補足すると2013年1～4月の中国の粗鋼生産は年間7.85億トンベースで走っているが、昨年は7.1億トンだったのですでに７千万トンも増えている。鋼材価格が低迷しているので鉄鉱石価格に反映されてこないが、中国は依然として粗鋼生産を増やしている。世界の粗鋼生産は約１５億トンであり、世界人口が増えていく中で生活水準も向上し、ますますインフラ整備は必要になり、今後も粗鋼生産は伸びていく。2020年には粗鋼生産量が２０億トンになると言われている。掘った分は埋蔵量が減っていくので、資源のない日本としては埋蔵量を補充・増やしていくことが使命だと考えており、競争力のある資源については積極的に取りにいこうと考えている。
(11-10)（女性）被災地支援は良いことだと思うので今後も続けてほしい。原発ビジネスへの取り組みはどうなっているのか？
→（安部慎太郎代表取締役）被災地支援の一例として、松島に太陽光発電を供給した。地域の実情に応じて支援を続けていく。
世界中で電力事業をしているが、火力発電が中心になっており、石炭、ガス、一部ディーゼル発電となっている。環境に優しい再生可能エネルギーも増やしていこうと力を入れている。三井物産が自前で原子力発電所を持つ考えは今後もない。
(12-11)三井物産は資源に強い会社として期待しているのに、社長の発言は資源について言い訳めいた発言が多い。資源関連の投資残高に対してどの程度の利益が上がっているのか？多くの利益が出ていて、強いルートも持っているなら、マスコミの論調に惑わされずもっと資源に特化して強くしていけばいいのではないか？
→（岡田譲治代表取締役CFO）正確な数字はないが、全体の３～４割が資源分野への投資。それに対する過去の利益の数字は手元にない。
→（飯島社長）７年間で４．７兆円投資したが非資源分野で１．５兆円投資。今期非資源分野で約１千億円の純利益を計画している。およそ半分くらいが過去７年間の投資からあがってきた利益になっている。
(13-12)シェールガス開発で環境問題になっているが、アメリカの環境保護団体からの訴訟リスクは？
→（川嶋文信代表取締役）比較的新しい技術開発であり、地下水の汚染懸念が出ている。シェールガス層は2,500～3,000ｍの地下深くであり、地下水はせいぜい数百ｍなので深度が違う。過去にはケーシング（井戸）の精度が低くて、ガスが漏れて地下水に入ったことが何件かあったが、今はきちんとしたオペレーターが注意しながら操業しているので、大きな問題はない。ただ環境問題には厳しい所であり、オペレーターと緊密に話し合いながら事業を進めていきたい。
　11時21分となり、議長からあと２人にして欲しいとの発言
(14-13)株主還元についての説明は株主に施しをするような説明だ。会社は株主のものでありおかしいのではないか。会社の資産は株主のものだ。三井物産は内部留保が２．４兆円もあり多すぎるので、もっと有効活用して欲しい。自社株を買ったり活用して欲しい。配当性向２５％は低い。ＪＴは４０％を目指しているので、三井物産も４０％を目指してほしい。会社は株主のものであり、もっと配当性向を高めてほしい。社外役員はもっとしっかりと会社を監視して欲しい（拍手）
→大変貴重なご意見ありがとうございます。今期は中期計画の最終年であり、今期も２５％を下限とさせて頂きたい。自社株買いも株主還元策の選択肢の一つだが、将来に向けての投資、ＦＣＦの水準、ＲＯＥなど様々な要因を検討して株主還元を行っていく。
（注記）こういった質問もよく出ますが、４０％の配当性向が希望なら三井物産は売ってＪＴに乗り換えればいいのにと思います。ＪＴの方が配当利回りはずっと低いんですけどね(笑)　会社によって株主還元についての考え方は様々であり、成長に伴う株価上昇を重視する会社もあれば、配当性向を高める会社もあります。すべての会社が高い配当性向にこだわる必要もないわけですし、会社はすべて株主のものという考えもちょっと極端だと思いますね。役職員を始め様々なステークホルダーが頑張ってくれている結果利益が上がり、配当も可能になるわけで、もう少し感謝が必要だと感じます。
(15-14)アベノミクスの３本目の矢は民間投資に期待しているが、三井物産も投資の多い会社だが海外中心だ。三井物産としてどのように対応していくのか？
→商社は海外事業中心というイメージだが、日本経済の産業構造の転換に貢献していきたい。2011年6月に国内ビジネス推進室も作り、様々な事業機会を追及している。農業、教育、エネルギー、観光など新ビジネスの発掘を進めている。アベノミクスについて１本目、２本目の矢は放たれているが、３本目の成長戦略については農業・医療などもう少し規制改革に取り組んでほしかったが、秋の第二弾に期待している。
ブラジルでマルチグレインという会社で農業にチャレンジしているが、日本の農業も６次産業化が言われているが、我々は９次産業化できると考えている。
医療についてはマレーシア、シンガポールで取り組んでいるが、まだ日本では株式会社が医療には参入できない。これら海外での知見を日本でも活かして、産業構造の転換に貢献していきたい。

以上で質疑応答は終了となりました。
飯島社長中心に丁寧に答えていたと思います。投資が成果を生み、株価も上がると良いですね！
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バンダイナムコはプリキュアやパックマンなどのキャラクターグッズやおもちゃ、ゲームソフトなどを開発販売している会社です。バンダイナムコホールディングスの株主総会には会社設立以来参加しているので、今年で８回目です。
　2012年バンダイナムコ株主総会レポート
2013年6月24日（月）の株価　１，５３６円（東証1部　7832）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　１３．０倍、ＰＢＲ　１．３７倍、配当利回り　１．５６％、株主資本比率　６６．０％
監査費用 2.28億円前年比600万円増（売上比0.05％､営業利益比0.47％）あずさ監査法人
役員報酬取締役8名4.06億（実質4名平均 8,975万円､前年比1,755万円増）監査役4名0.67億
報酬総額１億円以上の役員３名
　石川祝男社長1.61億､上野和典バンダイ社長1.77億､橘正裕ナムコ社長1.30億
株主優待　３月末の株主に対し株数に応じてこども商品券などを贈呈
　株主優待について詳しくは → バンダイナムコ株主優待ページ

　　　バンダイナムコホールディングス（7832）のホームページ
　　　バンダイナムコホールディングス（7832）のヤフー株価情報

過去5年間の株価推移を見ると、1,000円前後での推移が続いています。2012年秋頃からはアベノミクス相場に乗り、2,000円近くまで上昇しましたが、その後は調整の動きとなっています。上場来高値の更新を目指して、まずは中期計画を着実に実行してほしいですね！
スケジュール
10:00～10:21
　10:02～10:03　役員紹介
　10:05～10:07　監査報告　本間浩一郎常勤監査役
　10:07～10:18　映像による事業報告　今年のナレーションは藤原歩さん
　10:18～10:23　石川祝男社長から中期計画の進捗状況について説明
10:24～11:23　質疑応答　質問者１９人　計１９件　５９分
11:23～11:52　議案の審議　質問者６人　計６件
　第１号議案　剰余金処分の件　１９円増配で年間４５円　配当性向３０．５％
　第２号議案　取締役９名選任の件　９名全員任期満了に伴い全員再任

お土産　プリキュアグッズ保冷バッグ､入浴剤､シャンプー花やしきフリーパスポート 後渡し
飲み物サービス　コーヒー、オレンジジュースなどのサービス
経営戦略説明会　事業報告の中で詳しく説明

注目の株主総会格付けですが、お土産も用意され、集中日を外して開催していることは評価できます。質問時間もしっかり取っていますし、参加して楽しい株主総会です。一方で品川は不便ですし、駅から会場までが遠いのも少しマイナスです。お土産が花やしきパスポートになったのもショック！です。これらを総合的に判断し、バンダイナムコの2013年株主総会格付けは、昨年と同様『Ｃ＋』 としました。
今年は１段階格上げしようと思っていただけに残念です。
　　　議決権を有する株主数　　　　３９，４２２名、その議決権数　　２，１９２，２７０個
　　　議決権返送　　　　　　　　　　１０，２２０名、その議決権数　　１，７６２，２０９個（８０．４％）
　　　議決権返送＆出席株主数　１１，６５９名、その議決権数　　１，８２６，３４６個（８３．３％）

バンダイナムコホールディングスの株主総会は、今年も品川のグランドプリンス新高輪で開催されました。
品川駅からの上り坂を夏に歩くのは疲れますね(笑)もう少し便利な場所で開催してもらえるとありがたいんですが^_^;　館内に入ると冷えたおしぼりが用意されているなどの配慮はありがたいです。
バンダイナムコの株主総会では、例年出席票がナンジャタウンのフリーパスポートになっていて楽しみ だったんですが、今年は浅草の花やしきのフリーパスポート になっていました。他に、クレーンゲームの無料券が２枚付いています。こちらの期限は9月30日までです。
ナンジャタウンは無くなってしまったのか！と心配しましたが、現在改装中で７月１１日（木）にリニューアルオープンするようです。フリーパスポートの使用期限は12月31日までなので、ナンジャタウンが来週リニューアルオープンするならナンジャタウンでも使えるようにしてくれたらいいのに！と感じますね。
毎年楽しみにしていただけに残念です。
バンダイナムコの株主総会お土産は、ガンダムのプラモデルや戦隊もののフィギュアなど男の子向けのものが多かったですが、今年はプリキュア誕生10周年ということでお土産もプリキュアグッズでした。

イベント会場でも等身大のプリキュアが展示されているなど、大きく取り上げられていました。
他にはパックマンや太鼓の達人などが展示されていました。
例年株主総会後のイベントは大混雑なので、私はお土産を頂いて帰りました。
家族連れでも楽しめた昔のナムコの株主総会が懐かしいですね！

会場内には多数の椅子が並べられ、正面左右に大型スクリーンという例年通りのレイアウトでした。今年も多くの株主が参加していました。質問用のスタンドマイクが８本ほど設置されていました。
案内によると株主総会会場内でのつぶやきは固くお断りするそうで、バンナムの株主総会始まったー！とつぶやくのはだめらしいです(笑)そんなこと禁止しなくてもいいのにと思います。
正面左側スクリーンの上部に株主監視用カメラが設置されていたので、株主総会中にスマホなどで不用意に呟くと係員が飛んでくるのかもしれません(笑)
石川祝男社長の株主総会開会宣言に続き、役員一人ずつ株主に挨拶してから株主総会が始まりました。株主から１年間の経営を任されているわけですから、まず株主に自己紹介するというのはとても良いことだと思います。他社でもこのくらいは標準にして欲しいですね。担当職務や１年間の簡単な成果なども報告があればもっと良いと思います。
監査役の須藤修氏は弁護士業務のため欠席すると案内がありました。
事業報告は映像で行われ、毎年声優さんがナレーションを担当しています。今年は藤原歩さんと出ていましたがどんな人なんでしょうか？ネットでググってみてもよく分かりませんでした。私の見間違いかな？
続いて進行中の中期計画について、石川祝男社長からスクリーンを使いながら説明がありました。
例年通りですが、これも良い取り組みだと思います。
続いて質疑応答となりました。
質問の機会は報告事項に関する質疑応答と議案に関する質疑応答の２回に分かれていますが、質問内容はどちらも大差ない感じなので、まとめてしまっても良いのではないか？と感じました。最近の株主総会では報告事項に続いて議案を上程し、まとめて質問を受ける形式が主流になっています。
多くの株主から質問を受けるため、１人１問と制限がありました。
議案の説明では、第２号議案　取締役９名選任の件で、取締役候補１人づつ自己紹介と取締役として今期取り組むことについて説明があり、とても素晴らしいと感じました。株主としては取締役候補の方々の決意表明を聞いてから選任に賛成したいと思うので、これも他社も見習うべきだと思います。
他社でも決意表明をお願いしますが、抱負を述べてくれる会社もあれば、時間がないのでと逃げられたり、最悪の会社ではシダックスの様に懇親会の時間もありますので！と懇親会を人質にとって拒否するような会社もあります。こういった所からも会社側の株主に対する姿勢がうかがい知れるので、株主総会に出席するのは価値あることだと思います。
バンダイナムコだけにコアというかオタクな質問も多く出て、付いていけませんでした(笑)
間違いがあったらすみません^_^;

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています
(1-1)今期の計画は減収減益になっているが、バンダイナムコの実力からすればもっと業績が伸ばせると思う。保守的な計画過ぎるのではないか？
→先ほども説明したが今期は種まきの年であり、もちろん前期の実績を超えたいと思っているが、今後の成長のために先行投資に力を入れる。主な投資は、パックマンなどに１５億円、ネットワークへの投資に５億円、ネットワーク関連の研究開発に１０億円、スタジオへの投資に５億円など３０～４０億円の投資を行い、将来の成長につなげたい。
(2-2)ナムコも覆面調査をしているが、調査員はネットで募集したような素人が多くて、調査方法も不自然だ。調査結果はどう活用しているのか？精度の低い調査結果を人事評価に使うのは問題ではないか？
→再度調査会社に確認するが、素人調査員ということはないと思う。
→（橘正裕ナムコ社長）覆面調査結果は人事評価には反映していない。依頼している調査会社は２年前から新たに使い始めた調査会社で、大手流通業などでも活用されていると紹介された。普段のアミューズメント施設の状況を把握するために利用している。イオンなど自社で覆面調査している結果も入手できるので、他社と比較して自社のレベルも把握できる。
(3-3)ナンジャタウンでのアトラクションがあまり良くない。昔のナムコの大型筐体を入れたらどうか？
→夏にナンジャタウンをリニューアルオープンするし、ジャンプワールドもオープンするので、今後テーマパークSBUの事業にも力を入れていく。
(4-4)電王戦（将棋ソフトとプロ棋士の５番勝負）のスポンサーになったらどうか？ニコニコ動画で中継されているが、視聴者も多くターゲット層も重なっていると思う。
→貴重なご意見として検討させて頂く。
(5-5)前期は増収増益だが、コンテンツ事業以外は減収減益になっている。強い事業を伸ばしていくのも必要だが、ドルアーガやゼビウスなどの昔のコンテンツももっと活用して欲しい。
→前期は過去最高益となったが、すべてのSBU（戦略ビジネスユニット　バンダイナムコの事業単位）で計画を達成して、本当の意味での最高益を達成したい。
→（大下聡取締役コンテンツ担当）世の中がネットワーク化しつつあり、その波にうまく乗って業績を伸ばすことができた。まだまだ初期段階と考えており、昔のコンテンツも活用してさらに伸ばしていきたい。
(6-6)いろいろ聞きたいことがあるがどうすればいいのか？→のちほど懇親会に役員の参加するので聞いてください。
マンガ・アニメなど源流部門への展開についてどう考えているのか？
→仰る通りでコンテンツ、強いＩＰ（Intellectual Property知的財産）をいかに生み出していくか？獲得していくか？が重要。早い段階から参画して育成していきたい。
→（上野和典バンダイ社長トイホビー担当）出版社やメディアと良好な関係を築けている。次に来そうなＩＰなどについて、ご協力いただける環境になっているので、さらに関係を深めていきたい。

まだまだ質疑応答は続きます。続きについては、バンダイナムコホールディングス2013年株主総会レポート２にまとめます。
　バンダイナムコホールディングス2013年株主総会レポート２　作成中
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日本航空は日本を代表する航空会社です。日本航空の株主総会に参加するのは初めてです。

2013年6月19日（水）の株価　５，１４０円（東証１部　9201）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　７．９倍、ＰＢＲ　１．６５倍、配当利回り　２．５３％、株主資本比率　４６．４％
監査費用 2.05億円（売上比0.02％、営業利益比0.10％）あずさ監査法人
役員報酬取締役8名1.72億（社内取平均 3,040万）監査役6名0.63億
株主優待　3月、9月末の株主に対し株数に応じて株主割引券を贈呈
　株主優待について詳しくは → 日本航空株主優待ページ

　　　日本航空(9201)のホームページ
　　　日本航空(9201)のヤフー株価情報

再上場以来の株価推移を見ると、上場当初は横ばいの時期もあったものの基本的には順調に上昇しています。大型の再上場ですし、前回の上場廃止で損をした個人株主も多数いると思うので、なかなか上がりにくいんだろうな～と思っていましたが、株主優待も含めてやはり人気があるようです。
スケジュール
10:01～10:48
　　　株主総会開始宣言と同時にＨ氏が動議提出で騒ぎだし、与党総会屋？と乱戦に！？
　10:06～10:08　監査報告　田口久雄常勤監査役
　10:08～10:39　事業報告　映像使用　女性ナレーションで召集通知を読上げ
　10:39～10:48　植木義晴社長が対処すべき課題を読上げ
10:39～10:52　議案説明
　第１号議案　剰余金処分の件　１９０円配当性向20.1％
　第２号議案　定款一部変更の件　株主名簿への記載を拒否された外国人等にも配当できるように変更
　第３号議案　取締役７名選任の件　稲盛和夫氏辞任､6名任期満了で再任大川順子執行役員新任
10:52～12:17　質疑応答　質問者１５人　計２８件　８５分
12:17～12:18　議案の採決　拍手方式ですべて可決
12:18～12:19　新任取締役紹介　名前とよろしくのみ
お土産　なし
飲み物サービス　紙パックのお茶
経営戦略説明会　なし

注目の株主総会格付けですが、集中日を外して早めに開催しているのは評価できますし、質問時間を長く取っているのも良いですね。一方でお土産もなく、総会屋っぽい人が騒ぐなど昔ながらの株主総会という感じもしました。これらを総合的に判断し、日本航空の2013年株主総会格付けは、『Ｄ＋』 としました。
　　　議決権を有する株主数　　　　　９９，０９１名、その議決権数　　１，７０４，３６７個
　　　議決権返送＆出席株主数　　３６，２６４名、その議決権数　　１，２３５，１７５個（７２．５％）

日本航空の株主総会は日本武道館で行われました。日本航空は2010年に経営破綻したので、2009年6月以来４年ぶりの一般株主を迎えての株主総会になりましたが、1,627人の株主が参加しました。
九段下のメトロ駅を出ると、日航倒産時に解雇された方々が歩道の両側に並び、通りすぎる株主にビラを配りながら、会社側の不当解雇を訴えていました。両側に並んでいるので通り抜けにくく、せめて片側だけにして欲しいものです。高給の余剰人員を多数抱えていて、会社運営が非効率だったことも倒産の一因であり、リストラは避けられないと思います。経営破たんで多くの株主にも迷惑をかけているのに、その株主に不当解雇を訴えるというのも複雑な感じですね。
日本航空は経営破たんし、新生日本航空として再上場したわけですが、それでも労働組合がまだ６つもあり、一部組合はストライキを予定していたそうです。破綻してもまだゴネれば国や誰かがなんとかしてくれるだろう！という甘えが残っているような気がしてしまいますね。

武道館前には多くの受付が設置されており、個人株主向け、法人株主向けに分かれていました。受付ではキレた老人が騒いでいるなど、すでにキナ臭い感じです(笑)
昔ながらの会社の株主総会は、今でもこんなものなんでしょうか？
受付を通過すると荷物検査があり、ペットボトルは没収され、100ml以上の液体は機内、ではなく会場内に持ち込めません(笑)　というのは嘘です^_^;
そこまでは厳しくないですが、ザックの中身を開けて荷物チェックするなど通常の株主総会では考えられないような厳しいチェック体制です。ＡＮＡもこんなに厳しいチェックを行っているのでしょうか？あるいは日本航空の株主には特に危ない人が多いのでしょうか？(笑)

会場内には椅子席が多数用意されており、係員が前方からびっしりと埋めるように誘導していました。とても狭くて居心地が悪かったですが、２階席はほとんど座っている人が居なかったので、質問をしないのであれば２階席でゆっくり見学する方が良かったと思いました。
会場正面左右に大きなスクリーンが設置され、JALの歴史を紹介する映像が流されていました。
役員席と株主席の間には、役員を危険な株主から守るため、グリーンバリケードが設置されていました。
会場入り口で紙パックのお茶が配られていましたが、ペットボトルを強硬に拒否するのは、役員席に投げつけられるのを恐れているのでしょうか？(笑)バリケードだけでは心許ないのかもしれませんね^_^;

お茶の配布スペースの横では、JALの新しいエコノミーシートが設置されていました。別の場所にはビジネスクラスのシートも用意されていたので、タダだし座ってみればよかった(笑)

植木義晴社長が株主総会の開会宣言をするとすぐに、あちこちの総会で議長を解任しまくっているＨ氏が最前列から立ち上がり、またもや動議提出！と騒ぎ始めました。すぐに係員に取り囲まれるところまでは他社の株主総会と同じですが、日本航空の株主総会らしかったのは、すぐに与党総会屋？が対抗して「とっとと帰れ！」などと応戦し始めたことです。
Ｈ氏は帰れ！という怒号など無視して、動議を提出するのでマイクを渡せ！と議長席の方ににじり寄っていきます。今回は議長解任を要求しているのではなくて、監査役に最高裁判事出身者がいるのはおかしい！と叫んでいました。
ここまでの騒動は想定通りの出来事なのか、植木社長は落ち着いた対応でマイクを持ってくるように指示し、Ｈ氏はマイクを渡されると急におとなしくなって、「マイクも持ってきてくれたし、動議の提出は止める」と言い残し、スタスタと帰っていきました。これはまた意外な展開ですね。
この対応に収まらないのが与党総会屋？です！
「動議を出さないなら騒ぐなボケ！」みたいな感じで毒づいていましたが、植木社長がお静かに！と呼びかけると、素直に「はい！」と返事をして自分の席に座りました。社長の言うことには素直に従うあたりが与党総会屋っぽい感じです。それにしても迫力のあるやり取りでした。こういった攻防が見られる株主総会もあまりないですね。
以上、日本航空株主総会で見かけた リアル株主総会事件簿 でした^_^;

冒頭から大荒れの展開でしたが、その後は映像による事業報告、植木社長が読み上げただけの対処すべき課題、議案の説明と続き、質疑応答となりました。
多くの株主に質問してもらうため、質問は１人２問程度で、簡潔にまとめて３分以内で発言するように案内がありました。３分を過ぎるとマイクのスイッチを切られるらしい！というのは嘘ですｗ
多くの質問が出ましたが、バッテリートラブルで運航を停止していましたが、６月に運航を再開したボーイング７８７についての質問が多く出ていました。いま航空会社を取り巻く問題で影響が大きいのはＬＣＣの勢力拡大だと思いましたが、ＬＣＣに関する質問はまったく出ませんでした。全日空はＬＣＣにも積極的に取り組んでいますが、天下のＪＡＬにはＬＣＣなんて関係ないっ！ということなんでしょうか？

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています（敬称略）
(1-1)ボーイング７８７の問題は、まだ完全に原因が究明できていないと思うが、現状はどうなっているのか？
→（権藤信武喜執行役員安全推進本部副本部長）原因究明までは行きついていないが、大体の所までは追及が進んでいる。ボーイングがスペシャルチームを組んで究明にあたっている。発表されたボーイングの対策案は問題を網羅しており、７８７の運転再開に問題はない。再開後も問題は発生していない。
→（植木義晴社長）1月16日に７８７の運航をすべて止めた。翌日FAAなどが飛行停止を命令したが、その前に安全性を重視して運航を止めている。運航再開にあたっても関係当局の承認に加えて、自社でも十分にチェックしている。
(2-1)社員の解雇があって労働争議になっている。安全を支えるのはベテラン社員だと思うので早期に問題を解決して欲しい（パラパラと拍手）
→（日岡裕之執行役員総務本部長）更生計画においては人員削減が必須であり、あらゆる策を講じたが人員が過剰であり、やむを得ず整理解雇を行った。訴訟の今後については法廷で争っており、この場では差し控えさせていただく。会社を立て直すためには1.3万人の人員削減を行わなければならなかった。我々の想いは二度と同じことを繰り返さないことであり、ご迷惑をかけることのないよう株主の皆様のご期待に応えていきたい（拍手多数）
→（社長）ベテランの技術はきちんと引き継がれているので安心して頂きたい。
(3-2)７８７の問題について、メディアでは安全性に疑問を提示している。大体究明されたでは困る。
→（佐藤信博専務取締役整備本部長）大体という表現をしてしまい申し訳ない。ボーイング社とも協議するとともに、バッテリーの専門家を集めて問題点を洗い出し、改修策を策定した。JALから提案した対策もすべて織り込まれている。現状想定されているバッテリーの問題については、対応が取られていると判断し運航を再開した。
(4-3)７８７の問題もそうだが、機種調達がボーイングに集中していることも問題ではないか？アメリカでもエアバス社の航空機採用が増えており、JALでもエアバスの採用検討が必要ではないか？
→（乘田俊明執行役員経営企画本部長）機種選定は経営の根幹をなすものと理解している。特定のメーカー・機種にこだわることなく検討している。安全性、トータルコスト、機体の更新時期などをもとに機材選定を行っている。
(5-4)日本航空は一度倒産したのに、社長からお詫びの言葉一つもないのはおかしいのではないか！事前に質問書を提出した。最後の株主総会開催時点で倒産することは分かっていたのではないか？JALは６ヵ月後に潰れますのでお早めに避難ください、と呼びかけるべきではないか？
→経営破たんとなってしまい、過去の株主様、債権者の皆様にご迷惑をおかけした。お蔭様で再建することができた。社員も必死の努力を続けてくれており、二度と潰れない会社にしていきたい。
2009年6月の株主総会時は、ＪＡＬの名古屋に出向していた。厳しい状況にあることは認識していたが、年明けに会社更生法の申請になるとは認識していなかった。
(6-4)社員は同じ家族と言いながら組合がいくつもあるのはおかしい！破綻した会社がストライキを予定していたそうだが、早く解決して欲しい。
→（清水新一郎執行役員人財本部長）組合は６つある。一部の組合がストライキを行い、ご迷惑をおかけし申し訳ない。会社破綻後、労働条件を大きく見直しており、どのように中期計画を実現していくか労使間でも話し合っている。広く社会の皆様に信頼される会社になるように、労使間でも話し合っていく。
（注記）経営破たんしたのにまだ労働組合が６つもあって、ストライキを行っているとは信じられませんね！社員の意識は以前と変わっていないのではないでしょうか？
倒産してしまったらストライキや組合活動どころではないはずなのに．．．

まだまだ質問は続きます。後半の様子は日本航空2013年株主総会レポート２にまとめます。
　　　日本航空2013年株主総会レポート２　作成中
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　トップ３を目指しています！クリック応援よろしくお願いします ]]> http://sokai.seesaa.net/article/367932247.html ディーブイエックス2013年株主総会レポート 2013年6月25日（火）10時から、東京都千代田区丸の内の三菱ビルコンファレンススクエア　エムプラス10階グランドで開催されたディーブイエックスの第２７期定時株主総会に参加しました。ディーブイエックスは虚血事業や不整脈事業など循環器疾病分野の医療機器販売会社です。ディーブイエックスの株主総会に参加するのは初めてです。2013年6月25日（火）の株価　１，６１０円（JASDAQ　3079）100株単位　３月決算ＰＥＲ　１３．２倍、ＰＢＲ　２．５６倍、配当利回り　１．６１％、株.. 株主総会 Zaimax 2013-06-30T20:14:03+09:00 ディーブイエックスの第２７期定時株主総会に参加しました。
ディーブイエックスは虚血事業や不整脈事業など循環器疾病分野の医療機器販売会社です。ディーブイエックスの株主総会に参加するのは初めてです。

2013年6月25日（火）の株価　１，６１０円（JASDAQ　3079）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　１３．２倍、ＰＢＲ　２．５６倍、配当利回り　１．６１％、株主資本比率　３５．４％
監査費用 2,670万円（売上比0.12％、営業利益比2.38％）新日本監査法人
役員報酬取締役6名1.21億（平均 2,014万）監査役4名0.25億
株主優待　3月末の株主に対し、１，０００円分のクオカードを贈呈
　株主優待について詳しくは → ヤフーファイナンスディーブイエックス株主優待ページ

　　　ディーブイエックス(3079)のホームページ
　　　ディーブイエックス(3079)のヤフー株価情報

上場以来の株価推移を見ると、横ばいの時期もあるものの基本的には順調に上昇しています。これだけ綺麗に上昇していても株価に不満を感じる株主がいるんですから、上場企業の経営者も大変ですね！
スケジュール
10:01～10:20　事業報告　若林誠社長が召集通知を読上げ
10:20～10:22　議案説明
　第１号議案　剰余金処分の件　２５円前年据え置き配当性向20.6％
　第２号議案　取締役１名選任の件　医療機器販売会社を渡り歩いてきた千葉茂副社長を増員
10:22～10:59　質疑応答　質問者４人　計１６件　３７分
10:59～11:00　議案の採決　拍手方式ですべて可決

飲み物サービス　ミネラルウォーターのペットボトル
経営戦略説明会　なし

注目の株主総会格付けですが、準集中日の10時開始で他社と重なり参加しにくいですね。質問への回答も煮え切らない感じでした。慎重な社長なのだと思いますが、年に１回しかない株主総会であり、もう少し株主に語りかけてもいいのにと感じました。東京駅近くの会場は便利だと思います。これらを総合的に判断し、ディーブイエックスの2013年株主総会格付けは、『Ｄ＋』 としました。

ディーブイエックスの株主総会は三菱ビルコンファレンススクエアで行われました。
今日6月25日（火）は株主総会の準集中日であり、私も何社か回ってきたので10分ほど遅刻となりました。受付をしたものの出席票がもらえず、遅刻した人は質問できないのかと思いました(笑)
今月の株主総会では、出席票が足りなくなり名前だけで質問していた会社もあるなど、出席者数が激増しています。大幅に増えている方々は経営陣をチェックするために来ているのか、お土産をチェックしに来ているだけなのかは分かりません(笑)
会場内にはテーブル席で（４テーブル×２席）×７のレイアウトで５６人分の席が用意されていました。
正面にスクリーンが設置され、中ほど左右にも小さめのスクリーンがありました。
数年前にもディーブイエックスの株主総会を覗いたことがありますが、その時は前方に人体模型が置いてあったように記憶しています。今年はありませんでした。
徐々にクールビズ総会も過去のものになりつつありますが、室内は少し寒く感じました。
到着時には若林誠社長が事業報告を行っていました。
続いて議案説明があり、質疑応答となりました。質問は１回に１問と説明がありましたが、そんなに質問も出ないのに制限する必要があるのかな～と思っていましたが、意外に多くの質問が出ました。毎年厳しい質問をしている株主がいるようです^_^;
回答はほとんど若林社長が行いましたが、慎重な回答が多くて議論が深まらず、少し物足りなく感じました。医療機器販売会社ということもあり、大きなことは言わずに地道に成長させてきたということなのでしょうね。
それにしてももう少し踏み込んで回答してくれてもいいのにな～と感じました。

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています（敬称略）
(1-1)虚血事業と不整脈事業それぞれの競合会社と、ディーブイエックスの強みを教えてほしい。
→不整脈事業は代理店で直接顧客に販売している。他社との差別化ポイントは専門知識の高さであり、先生方からも評価頂いている。医療機関が必要とする医療機器を提供できるよう、先生方と一緒に問題解決に取り組んできたことが評価されている。虚血事業も先生方のニーズから始まった事業です。以前は手動で造影剤を入れていたが、造影剤を機械で打つことで使用量を３０％減らすことができた。造影剤は肝臓で分解されるので、使用量が減れば患者の負担を大きく下げられる。
他社には代理店だけやっている会社もあるが、ＤＶｘは卸売りも行っている。両方の機能を持ちながら顧客の近くでビジネスを行っている。
(2-2)まずは好業績を実現した経営陣や社員の方々に株主を代表してお礼申し上げる。
（勝手に代表されても困るぞ！俺は満足してないぞ！とのブーイングが^_^; 確かに勝手に代表されても困りますが、わざわざチャチャを入れることもないと思いますが）
医師をしているが、ペースメーカーは７～８年ごとに交換が必要で患者負担が重い。先輩の先生がアブレーション治療を行っているが、今後不整脈の治療がアブレーションに変わっていくと、ペースメーカーが不要になり売上が減っていくのではないか？
→不整脈には、脈拍数が遅い徐脈性不整脈（じょみゃくせい）と脈拍数が早い頻脈性不整脈（ひんみゃくせい）の２種類ある。ペースメーカーは脈の遅い人に使用して、心不全や心停止をカバーする機械です。カテーテルアブレーションは、逆に脈拍数の早い頻脈性不整脈の治療に使う。アブレーション治療が伸びているのは、心臓が勝手に興奮してしまう頻脈性不整脈の患者が増えているためで、日本に100万人以上いると言われている。血栓が通常の６倍くらいできてしまう。エベレストに登った三浦雄一郎さんも治療してから登った。
アブレーション治療は完治できるが、治療できる施設が少なくてまだ４万人ほどしか治療ができず、技術的にも難しいので、アブレーション治療ができる先生も少ない。
(3-2)エキシマレーザー治療が保険適用になったそうだが、保険適用されると単価が下がってしまうので、利益が出にくくなり決して良いことではないと個人的には感じている。利益が減ってしまうことで新たな医療機器の開発にお金が回らなくなってしまう。アメリカでは金のある人は高額治療でも行うので、新しい機器や技術がすぐに取り入れられている。
→エキシマレーザー治療は、コレステロールをレーザーで溶かす治療法で、新しい提案であり、保険適用で普及スピードが高まっている。
(4-3)いつも株価を上げて頂いてありがとうございます。これは私個人の意見です(笑)（先ほど勝手に代表するな！と野次っていた人）
円安で為替差損が出ているが、数年前の円高の時になぜ為替差益が出ないのか？と質問したら、あまり為替の影響は受けないという回答だったが、円安の時だけ差損を計上するのはおかしい。こんな状況では来年はもっと大きな差損が出るのではないか？
→（魚住洋二取締役経理財務部長）前期の株主総会で為替の質問について回答したのは私です。前回の回答は影響がないという回答ではなく、売上原価と営業外損益に分かれて出てくると説明している。円高になると円ベースの仕入れ値が下がるので、売上原価が減少し粗利益が増える。逆に円安になれば粗利益は減ることになる。営業外損益に為替差損も出る可能性がある。現状は97円台半ばだが、社内レートと実際の決済レートの差が為替差損として営業外に出てくる可能性がある。営業外に出ないものは売上原価の上昇という形で表れてくる。（まとめていてもよく分かりませんでした。期末時点の買掛金や外貨建て資産などについての評価損益が営業外に出てくるのでは？どちらにしろ円安になれば仕入価格は上がるので利益を圧迫することになります）
(5-3)為替は成り行き任せなのか？
→（魚住洋二）為替予約や通貨オプションなどを織り交ぜながら為替ヘッジを行っている。
(6-3)２千万円の為替差損は大きいではないか！
→（魚住洋二）年間１千万ドル程度の取引を行っており、前期は３月末まで一方的に円安が進んだので、影響が大きく出ている。
(7-3)外部から迎えた副社長を取締役にするが、どんな仕事を担当するのか？経歴を見ると、失礼だが会社を転々としている。その辺りも踏まえてなぜ取締役にするのかお聞かせ願いたい。
→我が社は代理店として先生方に直接製品を売る仕事から始まった。ディーブイエックスの課題は関東エリアに集中し過ぎているという点であり、千葉副社長は日本全国に向けて仕事をしてきた人です。これから日本全国に展開していく時に、一緒に仕事ができるということは大きなメリットがあると考えている。経営陣に入ってもらって会社運営を強化していきたい。
(8-3)営業をするのか？それなら自社株を持って欲しい。
→ご意見として承っておきます。ありがとうございました。
(9-4)不整脈事業はエリアを拡大して展開しているが、現状のシェアはどの程度で、長期的な目標としてはどの程度のシェアを目指していくのか？虚血事業と比べると利益率が低いが、今後売上増加に伴い利益率は上がっていくのか？あるいはエリア拡大で営業効率が悪くなって、利益率は伸び悩むのか？
→関東では３６％のシェアだが、全国ベースでは１４～１５％くらいのシェアになる。今回西日本や東北に営業展開して売上を伸ばしているが、新規参入時にはいろいろと軋轢もあり、価格的には厳しい。ただ私達のペースメーカービジネスの基本になっているのは、患者さんを長期的にフォローしましょうということであり、ペースメーカーを埋め込んだ病院で、患者さんの状態を定期的にフォローしていくことを実現することが、製品を売る以上に大事だと考えている。私たちのようなレベルでやっていない会社も多く、トラブルが発生することもある。患者さんのケアを病院と一緒にきちんとやっていく、ということをしっかりやりながらビジネスとして広げていきたい。良い仕事をすれば利益も確保できるという信念で仕事をしている。
(10-4)将来のシェアなどもう少し具体的に説明してもらえないか？
→将来のことについてコミットメントするのはなかなか難しい。ただ年２ヵ所のペースで営業所を増やしているので、この程度でご勘弁願いたい。
(11-3)社長の顔を見ると色々と聞きたくなる。アベノミクスが始まっており、ｉＰＳ細胞も話題になっていて、ｉＰＳ細胞を使えば何でも治ってしまうのではないか？色々対策を考えていると思うが、この点も含めて今後の展望を教えてほしい。
→なかなか答えにくい質問が多いですが(笑)いま進めているのは、下肢の末梢血管の治療の治験をスタートしている。年間に3千人くらいの規模だが、糖尿病の最終治療で足を順番に切らなければならない人がおり、足を切らないで治療ができれば、との思いで治験を始めている。３年ほど厚生省と交渉してきたが、最初は大がかりな治験を求められ、とてもビジネスとして成り立たない状況だったが、アメリカでのデータなども活用して小規模な治験で済むようになった。
遺伝子治療は非常に難しいものであり、当社の事業にすぐに影響がでるようなものではない。下肢の治療の件については、事務局から話してもよいと言われた(笑)
(12-3)中期計画について教えてほしい。
→なかなかお話しできない。具体的な数字を作っていくことが私の仕事だと思っている。長期的な戦略は日々の仕事の中で、経営陣で激論を戦わせながらやっている。ただそれを具体的にこの場で申し上げることはできない。
(13-3)手堅い経営をしているので安心しているが、そうは言いながら先日株が上がった時に全部売ってしまった(会場から苦笑い)だがまた下がったので、来年も社長の顔を見に来たいと思って買い戻した。これからも期待している。
→ありがとうございます（本心なのでしょうかｗ）
(14-4)株主優待導入で大幅に株主数が増えているが、これは将来東証上場を見据えての施策なのか？最近東証上場を実現するとすぐに優待を廃止するような会社もあるが、ＤＶＸは優待を続けていく考えはあるのか？また東証に上場することで、医療機関が採用しやすくなるなどの営業上のメリットはあるのか？
→東証に行くとか行かないというコミットはできない（苦笑）そのような機会があれば条件を満たして進んでいきたいとは考えているが、そうですという回答はできない。
(15-4)時期は別としても、東証を目指しているかどうかぐらいは回答すると思う。
→東証上場の条件が整えば、その方向に進んでいきたいとは考えている。
株主優待についてだが、ＤＶＸはこれまでも長期的な戦略に基づいて事業運営をしてきており、簡単に止めてしまうようなことはしていない。ずっと配当も続けていきたいし、やり始めたことは持続していきたい、というのが私たちの目指しているビジネスの形です。（なので株主優待も簡単に止めたりはしないということだと思います）
(16-4)東証に上場した場合のメリットについては？
→実はジャスダックに上場する時も同じことを考えていた。会社の中がちゃんとした仕組みになること、コンプライアンスが利いて、いい人材が集まって、いい仕事を組み上げていく、そのためには時々試験が必要になる。何もないとこういったことが実現できないと考えている。定期的にチェックをして会社のレベルを上げていくことで、ずっと永続していく会社を作り上げることが大事。優秀な人材を採用して、彼らが有機的に機能することが大事だと考えている。

以上で質問も出尽くし、質疑応答は終了となりました。
もう少し将来展望を語ってくれてもいいと思うんですけどね！
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アミューズは大手の芸能プロダクションで、福山雅治や活動再開が発表されたサザンオールスターズなどが所属している会社です。アミューズの株主総会に参加するのは2010年以降連続して４回目です。
　2012年アミューズ株主総会レポート
2013年6月21日（金）の株価　２，１２４円（東証1部　4301）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　８．８倍、ＰＢＲ　１．２３倍、配当利回り　２．１２％、株主資本比率　６６．２％
監査費用 3,000万円（前年同額、売上比0.10％、営業利益比0.73％）新日本監査法人
役員報酬取締役7名2.56億（社内取平均 4,166万円）監査役4名0.25億
株主優待　３月末の株主に対し、オリジナルグッズ進呈、抽選でイベント招待
　株主優待について詳しくは → アミューズ株主優待ページ

　　　アミューズ（4301）のホームページ
　　　アミューズ（4301）のヤフー株価情報

過去2年間の株価推移を見ると1,000円前後で推移していましたが、2012年秋頃から上昇トレンドになり2,500円越えまで上がりました。その後は調整の動きが続いていましたが、サザンオールスターズの活動再開発表により再度上昇に転じています！今後サザン効果でどこまで上がるのか楽しみですね！
スケジュール
14:00～14:29
　14:03～14:05　監査報告　横沢宏明常勤監査役
　14:06～14:21　事業報告　映像を使って今年もド派手な演出でした(笑)
　14:21～14:29　畠中達郎社長から今後の戦略について説明
14:30～14:32　議案説明
　第１号議案剰余金の処分の件期末15円年間30円で5円減配普通配10円増配配当性向10.7％
　第２号議案取締役７名選任の件 7名全員任期満了6名再任､杉本氏退任､ｵﾘｴﾝﾀﾙﾗﾝﾄﾞの柴洋二郎氏新任
　第３号議案監査役４名選任の件 4名全員任期満了2名再任､石川順道氏大野木猛氏新任
14:33～15:25　質疑応答　質問者１１人　計１５件　５２分
15:25～15:26　議案の採決　拍手方式ですべて可決
15:27～15:28　役員紹介　名前と一礼のみ
16:00～17:08　株主限定イベント BABYMETAL2曲､慢慢説マンマンシュオー2曲､CROSS GENE4曲
お土産　なし
飲み物サービス　株主総会終了後に緑茶330mlペットボトル
経営戦略説明会　事業報告の中で詳しく説明

注目の株主総会格付けですが、株主総会集中日を外して毎年日曜日の午後からの開催で参加しやすいですし、所属タレントによるイベントも開催しています。質問にも丁寧に答えていたと思います。これらを総合的に判断し、アミューズの2013年株主総会格付けは、据置きの『Ｂ－』 としました。
　　　議決権を有する株主数　　　　１２，３２２名、その議決権数　　８６，３６５個
　　　議決権返送＆出席株主数　　３，３４１名、その議決権数　　６７，０７０個（７７．７％）

アミューズの株主総会は、今年も両国国技館で開催されました。12時50分にはすでに開場していたので、12時半頃から受付を始めていたようです。株主総会後のイベントで良い席をゲットするために早くから並んでた人もいるようです。12時50分時点では行列もなくスムーズに受付できました。
館内ではアミューズ所属アーティストの楽曲が流されていました。クールビズ対応を唄っていますが、館内はやや寒く感じました。後方にはマスコミ席も用意されていて、イベントの様子が記事になっています。

株主総会は自由席ですが、イベント時には指定席になり、受付時に渡されるチケットに記載された席で観賞します。館内のレイアウトは例年通りで、正面に３面のスクリーン設置、１階席に質問用のマイクが４本ほど設置されていました。質問したい場合は１階席に座った方が良さそうです。メモを取るなら２階の升席がゆったりしていて便利です！
事業報告はビデオで行われ、続いて畠中達郎社長から今後の海外展開などについて説明がありました。スクリーンにグラフなどを表示していましたが、グラフが小さくて見難いスライドもありました。
議案の上程に続いて質疑応答となりましたが、より多くの株主に質問してもらうため、今年は１人１問（昨年までは２問までだった）になりました。それでも２問質問する株主も何人かいました。回答はほとんど畠中社長が行いました。
毎年所属タレントに関する質問・意見が多いですが、今年はサザンオールスターズは本当に活動再開するのか？という質問も出ましたが、まさか翌々日に活動再開が発表されるとは思いもしませんでした。畠中社長にしてやられました(笑)

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています
(1-1)キューピーとのコラボグッズを福山雅治のコンサートで配っていたが、キューピーに聞いたら一般発売できないと言われた。発売する権利を福山さん側が持っていて、商品化を拒否しているのか？
→昨年末の福山雅治くんのコンサートで男のオリ醤を配布し、コンサート会場で販売もしたが、一般に流通させるには解決すべき問題が色々とあり、一般販売はしていない。一般販売を拒否しているわけではなくて、アミューズとしてドレッシングの開発に力を入れる必要はないと判断しているだけです。
(2-2)（女性）今年の4月から障害者の雇用率が２％に上がったが、アミューズはもちろん基準を達成していますよね？
→（齊藤泰幸代表取締役専務取締役グループ管理部担当）遵守すべく努力しているが、若干目標に届いていない。さらに雇用率を上げていきたい。
(3-3)パヒュームPerfumeが音楽配信や映像配信に踏み切ったのは評価するが、ソニーミュージックなどと比べて配信への対応が遅れている。配信で利益率は上がるのか？ＣＤが売れなくなって利益は減るのか？初回限定盤を増やすなどの今後の対応策を教えてほしい。
→音楽販売ビジネスが厳しいのは変わらない。ソニーがｉチューンに楽曲を提供しているが、旧譜まで含めてすべての楽曲を提供しているわけではない。Perfumeについてはレコード会社のユニバーサルと協力してｉチューンに対応した。特典付の初回限定盤をたくさん出せば利益が出るわけでもなく、悩ましい問題。対応が遅いという指摘については真摯に受け止める。
(4-4)中国や韓国などと領土紛争になっており、アミューズが不利なビジネスを強いられているのではないか？大里洋吉会長が儲かりそうにない韓国ミュージカルにご執心のようで心配だ（会場から拍手）
→周辺国との紛争は想定外であり、計画していたが実現しなかったイベントもある。今年に入り徐々に状況も変わってきており、動き出したものもある。新しい海外のマーケットにチャレンジするのはリスクもあるかもしれないが、それでも乗り越えて今後もチャレンジしていく。
(5-5)アーティストの海外進出を進めると、国内ツアーなどが手薄になり、さらにチケットが入手しにくくなるのではないか？
→海外での活動が増えると日本にいない時間が増えるのは事実だが、日本のマーケットが一番大事であり、日本のファンに寂しい想いをさせるわけにはいかない。いかに効率的に海外でプロモーションを行うかが重要。まずは現地に拠点を作って地道にプロモーションを行い、現地での人気を高めてからアーティストが行くことで、利益を出せるようなイベントを効率的に行うことが大事になる。
(6-5)福山君が誕生日にアミューズからメッセージがなくさみしいと呟いていたので配慮して欲しい
→毎年お祝いしており、「さみしい」と言っているのはネタなので心配いりません(笑)
(7-6)（女性）ポルノグラフィティのファンクラブに入っているが、年４回会報誌を送ると書いてあるのに昨年は３回しか発行されなかった。アミューズからアーティストグッズが送られてくるが、他社のファンクラブでは感謝の手紙も入っているのに、アミューズの場合はただグッズを送るだけ。手紙が入っているのは嬉しいので改善して欲しい。
→ファンクラブが原動力だと思っているし、ファンクラブの中でもポルノグラフィティが一番活発に活動していると思っていたので驚いている。さっそく改善する。
(8-6)アミューズは公平な採用と言いながら、出身校や出身地で差別しているという話を聞いた。どんな採用活動をしているのか？
→そんな差別はしていないので、何かの間違いではないかと思う。今年の新卒採用でも日本全国から最終選考に残っており、そのような差別はないと思う。
(9-7)韓国ミュージカルは面白かったが、海外展開はどこに力を入れていくのか？
→ミュージカルは当面は韓国もの中心に上演するが、韓国だけという訳ではなく今後広げていきたい。
海外展開については、中国・韓国は想定外の事態も発生しているが、台湾やシンガポールでは予定通りに進んでいる。香港のエンターテイメントは元気がなかったが、再度立て直そうという動きも出てきた。台湾でヒットしたものが中国でもヒットする流れがあるので、その点でも台湾を重視している。現地での活動とともに、日本でヒットしたものを持っていく両方で海外展開を進めていく。
(10-7)東日本大震災のチャリティコンサートなどはやらないのか？
→募金活動は３月に一度締め切り、集まった額と同額をアミューズが上乗せして福島に寄付した。引き続き募金活動も行っている。それぞれのアーティストの意向で、被災地の近くでコンサートなどを行っている。
(11-8)今後も株主総会の日曜開催を続けてほしい。長期保有株主に対する優待を検討して欲しい
→株主総会は株主と会える貴重な機会であり、できる限り日曜開催を続けていくし、イベント開催も行っていく。長期保有の株主優待については、２年前にも意見を頂いたがまだ実施できていない。個人株主が減ったという現状もあり、具体的に検討していきたい。アミューズ株を長く持って頂けるとありがたい。
(12-9)なぜ杉本伸取締役が退任するのか？新任取締役候補はオリエンタルランドの副社長まで務めた人だが、選任理由は？ディズニーランドとの関係を強化するのか？
→上海芸神という子会社でアーティストグッズなどを作っており、事業開始から３年経ち、右肩上がりで成長してきた。音楽ビジネスが厳しくなる中で、周辺ビジネスで利益を上げていく必要がある。将来的にはＴシャツなどのグッズに音楽が付いているようなものが出てくるかもしれず、今後さらにグッズ事業の重要性が高まってくる。杉本氏にはグッズ事業に専念してもらうため、アミューズの取締役は外れることになった。
新任取締役候補の柴氏の選任理由については、オリエンタルランドと具体的に何かを始めるかは決まっていないが、外部の力を借りてパイプを広げていくことも重要と考えており、幅広いパイプを持つ柴氏に取締役就任をお願いした。
(13-10)３期連続して増収で、福田彩乃さんも活躍していて喜ばしい。しかしアミューズはサザンオールスターズなどが支えてきたのも事実であり、現在は活動休止中だが今後どうなるのか？解散してしまうと株価が心配だ。サザンオールスターズの復活はあり得るのか？
→サザンオールスターズは５年前に３０周年を迎え、４日間のコンサートを行い活動休止に入った。発表後株価が大きく下がったことを覚えている。しばらく活動を休止するが、いつかは活動を再開するという状況は変わっていない。サザンオールスターズは解散はしない！いつか復活するが、プロモーション的にも最も有効な時期・方法で復活させたい。サザンオールスターズのメンバーとの関係は良好であり、問題ない。
（注記）と、畠中社長は自信のある回答を行っていましたが、火曜日にサザンオールスターズ活動再開の発表が予定されていたのであれば、当然自信満々ですよね(笑)逆に明後日発表しますよ！などとポロッと言ってしまったら、大変なことになっていたんでしょうね^_^;
(14-10)Perfumeのファンだが、海外で活動するのはいいが、日本でもドームクラスではなくホールクラスでもっと近くで、Perfumeのコンサートを楽しみたい。
→ドームコンサートとアリーナクラスのコンサートに求められている意味合いが異なるので、その時々の求めるものに応じて会場のサイズは決めている。
(15-11)最近ある女性タレントが不倫して離婚となり、仕事が激減したが、アミューズでは所属タレントの結婚・離婚をどのように把握しているのか？
→結婚・離婚などはマネージメントがコントロールする問題ではないと思う。人の道に外れない前提でアミューズに所属してもらっており、３５年の歴史の中でもそのような問題は発生しておらず、社内に浸透していると思う。２年前に芸能人と反社会勢力との付き合いが問題になった時にも再度確認し再徹底しているので、アミューズは大丈夫だと思う。

以上で質問も出尽くし、質疑応答は終了となりました。
３０分ほど休憩時間を挟んでライブイベントが開催されました。ファンが集まるイベントなら大盛り上がりでライブもやりやすいでしょうが、ほとんどの観客が座ったままで、今後業績に寄与しそうだろうか？(笑)とじっと見つめる中でのライブは大変でしょうね！
ライブというよりオーディションの様なものですね(笑)
BABYMETALは２曲でしたが、激しいヘビーメタル調なので、私も難聴になるんじゃないか？と心配になりました。近くの年配の方は耳を塞いでいましたが、そこまで無理して聞かなくてもいいのにね。数人熱狂的なファンが一緒に踊っていて、シュールな感じでした。
慢慢説マンマンシュオーは台湾の２人組でアコースティックなので安心して聞けました。２曲歌いましたが、日本での初めてのイベントが株主の前というのは緊張するでしょうね。
CROSS GENEは韓国人中心に、日本人・中国人が入ったダンスユニットですが、期待の新人なのか４曲踊りました(笑)たぶん口パクで歌ってないと思われる^_^;こちらもすでに熱狂的なファンがいました。韓国で先行デビューし、日本でもデビューするそうですが期待できるのかな？
こんな感じで株主総会とイベントを楽しみました。来年の株主総会も楽しみにしています！
　ブログランキングに参加しています　〓　
　トップ３を目指しています！クリック応援よろしくお願いします ]]> http://sokai.seesaa.net/article/367587536.html そーせいグループ2013年株主総会レポート 2013年6月20日（木）10時から、東京都千代田区のグランドアーク半蔵門３階　光の間で開催されたそーせいグループの第２３回定時株主総会に出席しました。そーせいグループはグローバルに医薬品開発に取り組むバイオ医薬品企業です。そーせいグループの株主総会に参加するのは初めてです。2013年6月20日（木）の株価　3,800円（マザーズ　4565）100株単位　３月決算ＰＥＲ　赤字、ＰＢＲ　５．１倍、配当利回り　無配、株主資本比率　８９．７％監査費用 2,457万円（売上比1.2.. 株主総会 Zaimax 2013-06-29T01:40:30+09:00 そーせいグループの第２３回定時株主総会に出席しました。
そーせいグループはグローバルに医薬品開発に取り組むバイオ医薬品企業です。そーせいグループの株主総会に参加するのは初めてです。

2013年6月20日（木）の株価　3,800円（マザーズ　4565）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　赤字、ＰＢＲ　５．１倍、配当利回り　無配、株主資本比率　８９．７％
監査費用 2,457万円（売上比1.25％）監査法人トーマツ
役員報酬取締役4名0.34億（平均 850万）執行役3名1.08億（平均 3,600万）
株主優待　なし

　　　そーせいグループ(4565)のホームページ
　　　そーせいグループ(4565)のヤフー株価情報

過去10年間の株価推移を見ると、上場した2004年には８千円を超えるまで上昇したこともありましたが、ずっと赤字がつづいていることもありその後は下落が続いています。リーマンショック時には91円まで売られましたが、2013年からはバイオ株バブルに乗って６千円台まで回復しました。その後は日本株の調整に伴い反落していますが、まずは黒字化を着実に実現してほしいですね！
スケジュール
10:00～10:24　事業報告　田村眞一社長がパワポを使って詳しく説明
10:24～11:05　質疑応答　質問者９人　計１７件　４１分
11:05～11:09　議案の審議
　第１号議案　定款一部変更の件１　事業目的に投資事業などを追加
　第２号議案　定款一部変更の件２　資金調達に備えて発行可能株式数を倍増
　第３号議案　定款一部変更の件３　100株単位にしたことに伴い単元未満株の規定を新設
　第４号議案　取締役５名選任の件　５名全員任期満了に伴い全員再任　

お土産　なし？クオカード？後日資料を郵送してくれるらしい
飲み物サービス　ミネラルウォーターのペットボトル
経営戦略説明会　事業報告の中で詳しく説明

注目の株主総会格付けですが、事業内容が分かりにくいバイオベンチャーなので、詳しく説明していたのは良い取り組みだと思います。ただ、お土産が無さそうなのは残念です。これらを総合的に判断し、そーせいグループの2013年株主総会格付けは、『Ｃ－』 としました。
　　　議決権を有する株主数　　　　１０，３１７名、その議決権数　　１１９，２１９個
　　　議決権返送＆出席株主数　　２，７３８名、その議決権数　　　６１，７０２個（５１．８％）

そーせいグループの株主総会は、今年も半蔵門のグランドアーク半蔵門で開催されました。
東京センチュリーリースや生化学工業の株主総会を回ってきたので、到着したのは事業報告の最中でしたが、満席に近くて驚きました！そーせいの株主総会に出席するのは初めてですが、昨年も株主総会開始前に会場内を少し覗いてみました。昨年の出席者はパラパラという感じでしたが、2012年秋以降バイオベンチャーが人気となり、株主数・出席者数とも激増しているようです。
受付で資料は後日郵送しますと言われたので、会社側の想定以上の出席者数だったようです。資料と言うのは事業報告で使っているパワポの資料のようですが、そんなものを後から送ってもらっても無駄ですね。ホームページに掲載すれば十分だと思います。
会場内には今年も椅子席で、（５×３）×９のレイアウトで１３５人分の席が用意されていましたが、ほぼ満席に近い感じで、その後も続々と出席者が増えて、帰りに見たら後方にさらに椅子を並べて対応していました。１００人以上は出席していたようです。
正面にスクリーンが設置されていましたが、設置場所が後方過ぎるので、役員席が邪魔になり下の方が見えませんでした。後方の席からだと手元資料がないとよく分からないだろうと感じました。
会場内にはマイクが４本設置され、質問者は近くのマイクまで行って質問するスタイルでした。
事業報告はプレゼ画面も使って、田村社長自ら分かりやすく説明していました。バイオベンチャーは事業内容が分かりにくいですし、ずっと赤字も続いているので会社の現状とこれからについて、株主に詳しく説明することは大事だと思います。
続いて質疑応答となりました。事業内容も分かりにくいので質問も少ないかな～と思っていましたが、意外にも多くの質問が出ました。株価の低迷が続いていたことで毎年不満を述べる株主もいるようです。他社の株主総会も含めて、そんな人ほど事業内容についてはほとんど理解していないケースが多いようで、証券会社に薦められて買ったのにずっと赤字だ！買値を上回ったことがない！など不満をぶつける年配の株主が増えています。もう少し真面目に投資に取り組んでほしいものです。

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています
(1-1)８０万円で購入し上場以来の株主だが、納得できないのはその後８０万円（分割調整後は８千円）を一度も越えていないことだ！１万円を割れたこともあり、以前の株主総会ではメシくらい出せ！と要求されて、社長がしぶしぶ食堂で自由に食べてください、と言ったこともあった。覚えていますよね？８０万円という価格自体我々に高く買わせたのではないか？そんな状況なのに、取締役に行使価格7.2万円のストックオプションを割当てるのはおかしい。行使価格は８０万円以上にするべきだ！一体いつになったら利益が出るんだ！
→キャッシュフローは黒字だが、のれんの償却があるため赤字になっている。来期のロイヤリティ収入は保守的に見ているが、のれんが無くなるまでは黒字化は難しい。のれんは2015年末に終わるので、2016年には黒字になると思う。
（注記）以前のそーせいの株主総会は壮絶だったんですね！それにしてもメシくらい出せ！と要求する株主がいるとは驚きです。下手すると利益供与で捕まりますよ(笑)ホテルで株主総会を開催しているので、食堂といういよりホテルのレストランで食べたんでしょうが、大赤字で株価も低迷している会社が一番苦しい時に、含み損の怒りを会社側にぶつけて利益供与まで要求するような人は、株式投資などしてはいけないと思いますね。
(2-1)配当をする気があるのか？いつ頃から配当できるのか？
→早く配当を開始して株主還元したいと思っているが、時期の明示は難しい。利益剰余金が出れば早期に配当したい。
(3-1)役員は上場時に８０万円で売り抜けているのに、今度はストックオプションで７．５万円で買えるのは納得できない。
→私は要請があり上場時に一部保有株を売却したが、ここにいる役員陣は当時誰もいなかった。ストックオプションは会社を良くするために与えており、経営陣も株主も同じ側だと考えている。会社が良くならなければ株価も上がらないが、会社を良くするためには従業員に頑張ってもらわないといけない。私の持っていたストックオプションは、若い社員にがんばって欲しいと思い、社員にすべて譲渡した。こういうこともやっているのでご理解頂きたい。株価は１万円割れからよく戻ってきたと思うが、さらに頑張っていきたい。
(4-2)QVA149の承認は１年後くらいだと思うが、ノバルティスの論文ねつ造事件の影響で承認が遅れるリスクはないか？（QVA149はそーせいが開発し、ノバルティス社に導出して承認申請を行っている）
→すでに承認申請は終わっているため、影響はまったくない。申請の１年後頃に承認される。
(5-2)ノバルティス社の製品に対して、医療機関が採用しないなどのペナルティが課せられるのではないか？
→影響は分からない。ノバルティスの担当者が医療機関を回って状況を説明している。こうした問題は時々起きる問題であり、冷静に対応していると思う。日本市場は世界の１０％程度なので、この点でも影響は小さい。
(6-2)QVA149の世界での売上規模はどの程度になるのか？
→ノバルティス社も言及していないことを、そーせいから発表することはできない。ただアナリストレポートでは売上が少ないケースで２千億円、最大のケースで６千億円と書かれているとは言える。この数字の妥当性についてはコメントできない。
（注記）QVA149はノバルティス社が販売するので、そーせいが勝手にコメントすることはできないようです。契約上色々と制限がついているようで、言いたいけど言えないみたいな感じでした。
(7-3)現状20億円の売上が、今後50億、100億となるような夢を描いているのか？
→個人としての考えはあるが、今後の売上はノバルティスにかかっており、一方でノバルティスが言っていないことは言えない非常に厳しい契約になっている。カバーしているアナリストが言っているのは、先ほど回答した通り２千～６千億円の売上予想であり、この範囲内になるだろうとは思っている。アナリスト予想では売上が２千億円の場合、ロイヤリティを４％として８０億円くらいがそーせいの売上になると予測している。売上が６千億円なら２４０億円になる。ただ立場上内容には責任は持てないし、実際に販売してみないと分からない。QVA149が対象としているのは息の長い業界であり、１０年前に出たスピリーバという薬がまだ４千億円も売れている病気です。すぐに売れるわけではないが、認知度が高まるにつれて徐々に売れていくと期待している。
(8-4)NVA237の売上が今後上がってくるはずだが、ロイヤリティ売上計上はいつ頃になるのか？
→ロイヤリティ売上は翌四半期に計上されるので、今期の売上になってくる。ただ日本の薬事法上、新薬は長期処方できず２週間分しか患者に処方できないので、利便性が悪く発売後１年間はあまり売上に期待していない。制約が外れる１年後以降に期待している。
(9-5)私も長く株を持っているが、今日は売ろうかなと思い出席してみた。社長の話や回答を聞いて、今後期待できるなと感じた。体を壊さずにがんばって欲しい（会場から拍手）　→ありがとうございます。
(10-6)新しく始めるベンチャーキャピタル事業に期待している。再生医療が注目を集めており、バイオ株が買われているが、そーせいの時価総額はまだ小さい。もっと再生医療に投資して欲しい。と言う様な事を長々と演説
→ありがとうございます。
(11-7)再生医療向けのファンドは成功させられるのか？投資先の見極めはできるのか？
→（虎見英俊執行役副社長CFO）三井住友銀行はそーせいのメインバンクだが、ファンドに出資してもらうのは大変だった。昨年の3月から話をしており、やっと決裁が下りた。支店の担当者はとても熱心だったが、それでも決裁までには１年以上かかった。
→（藤井卓也社外取締役元日本債券信用銀行頭取､元日本銀行）アベノミクスになってから日本の銀行も国内に目を向けて、成長する分野への投資に積極的になってきたことも出資が実現した背景にある。一度も黒字になっていない会社に融資するのは、日本の銀行にとってとても難しいことだが、他の銀行にも広がっていくと良いと思う。
(12-7)将来の資金調達を考えて発行可能株式数を倍増するが、また資金調達の必要性があるのか？
増資をするのなら安値で第三者割当増資をするより、ライツイシューで株主に割当ててほしい。従業員にストックオプションを付与するのは大事だが、ストックオプションがないとやる気にならない役員は辞めて欲しい。役員報酬をもらっているのだからストックオプションまでもらう必要はない。
→ご意見はしっかりと受け止めます。今は資金調達の必要性はないが、今後Ｍ＆Ａなどの案件が出てくる可能性もあり、発行可能枠を用意しておく。増資する際にはライツイシューも含めて、株主への影響が少なくなるよう検討する。
（注記）最近ライツイシューが人気の様ですが、多く株を保有している会社がライツイシューを発表すると、引受け資金の調達が大変なので困ります。権利を売却しても安値で買いたたかれるだけでメリットを感じられません。希薄化が嫌な人は買い増せばいいだけなので、普通に公募増資してくれた方がいいのにと思いますね。
(13-8)ノバルティスのロイヤリティについて、受け取れるのは特許の有効な間で2026年までということだが、欧米では特許期間を５年延長できたり、新薬開発期間分は延長できるらしいが、特許期間の延長は進めていくのか？
→2026年までと言うのはその通り。共同開発先の特許も含めていずれかの特許を使用している限り、ノバルティス社はロイヤリティを支払う。新薬開発は特許取得から製品化まで時間がかかるので、特許期間を2026年から伸ばす努力はしていく。
(14-8)合剤の特許を取ると特許期間は伸びるのか？
→ロイヤリティは2026年までなので、合剤の特許を取っても2026年まで。
(15-8)ロイヤリティの計上を翌四半期からもっと早める必要があると思うが？
→インボイスが出ないと出荷数量が確定しないので四半期分遅れることになる。四半期遅れても大きな影響はない。
(16-8)出荷数量は見積もり計上できるのではないか？
→ロイヤリティの支払方法は契約で決まっているので、契約を変えない限り変更できない。
（注記）質問者はロイヤリティの計上時期にかなり拘っていて、ノバルティスとの契約を変えられないのか？などさらに食い下がっていました。契約書の関連当事者が多いし、契約書の形式はノバルティス社が一般的に使用しているものなので、そーせい向けだけ契約内容を変えてもらうのは難しい、計上が四半期遅れても大きな影響はないなどと説明していました。
(17-9)ベンチャーキャピタル事業は2012年から検討開始と言うことだが、なぜ三井住友銀行は出資したのか？2012年秋までは再生医療もそれほど注目されていなかった。他の出資者も目途はついているのか？
→（特許が切れる）2026年で寿命が終わる会社であれば、利益を最大化するためコスト削減に取り組むだけでいいが、会社の永続性を考えると先を読んで手を打っていく必要がある。この業界は仕込んでから５～１０年かかるので、早く手を打つ必要がある。再生医療分野は以前から日本の取り組みが進んでおり、ホットな部分に足を突っ込んでおく必要があり、今後に期待している。

以上で質問も出尽くし、質疑応答は終了となりました。
期待の新薬がたくさん売れて、計画通りに黒字化するといいですね！
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ディーエヌエーDeNAはソーシャルゲームプラットフォームのモバゲーや、プロ野球球団横浜DeNAベイスターズなどを運営している会社です。ディーエヌエーの株主総会に参加するのは、2011年以降３回連続です。
　　　ディーエヌエーDeNA 2012年株主総会レポート
2013年6月21日（金）の株価　２，２００円（東証１部　2432）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　５．５倍、ＰＢＲ　２．５倍、配当利回り　２．２７％、株主資本比率　６１．２％
監査費用 8,400万円（売上比0.04％、営業利益比0.11％）新日本監査法人
役員報酬取締役6名5.25億（平均 8,750万）監査役4名0.18億
株主優待　3月末の株主に対し、株数に応じて横浜DeNAベイスターズ観戦招待
　株主優待について詳しくは → ディーエヌエー株主優待ページ

　　　ディーエヌエーDeNA（2432）のホームページ
　　　DeNA（2432）のヤフー株価情報

過去5年間の株価推移を見ると、2011年秋頃には４千円を超えていましたが、その後はコンプガチャ問題が発生したり、スマホアプリゲームへの対応が遅れたりして株価の低迷が続いています。ガンホーなどのゲーム開発会社の株価が絶好調なだけに、現状の株価に不満を感じている株主も多そうです。
スケジュール
10:00～10:19
　10:03～10:04　監査報告　渡辺武経常勤監査役
　10:05～10:18　映像による事業報告　女性ナレーション
　10:18～10:19　アドバイザリーボード設置について守安功社長から説明
10:19～10:26　議案説明
　第１号議案　剰余金処分の件　14円増配の50円配当性向15.0％
　第２号議案　定款一部変更の件　今後の事業展開に備えて、事業目的を追加・変更
　第３号議案　取締役６名選任の件　5名全員任期満了に伴い全員再任､鳩山玲人サンリオ常務新任
　第４号議案　取締役の報酬額改定の件　固定報酬を減らして業績連動報酬の割合を増やす
　第５号議案　取締役に対するストックオプション報酬額及び内容改定に関する件　
10:26～11:57　質疑応答　質問者１８人　計２７件　９１分
11:57～11:59　議案の採決　拍手方式ですべて可決

お土産　DeNA特製マカロン　先渡し
飲み物サービス　横浜DeNAベイスターズミネラルウォーター
経営戦略説明会　なし

注目の株主総会格付けですが、お土産も用意され、会社の現状と今後についても守安社長自ら詳しく説明していました。質問も多く出ますが、丁寧に回答していたと思います。毎年土曜日に開催しているのも評価できます。出席株主にアンケートを行いさらに改善しようという姿勢もプラス評価です。これらを総合的に判断し、ディーエヌエーDeNAの2013年株主総会格付けは、『Ｃ＋』 としました。

ディーエヌエーの株主総会は、昨年までは白金台のシェラトン都ホテル東京で行われていましたが、株主数が増えてより大きな会場が必要となり、品川のTKPガーデンシティ品川ボールルームに変更となりました。
毎年、株主が参加しやすい土曜日に開催しているのはすばらしいと思います。今後も土曜日開催にこだわっていくようです！
今年のお土産はDeNAロゴ入りの特製マカロンでした。出席者数が増加しているためか、お土産は年々さびしくなっている感じがします。３年前のスティックケーキがボリュームもありましたし、一番おいしかったですね！と言いながらもマカロンはまだ食べてない(笑)
会場内には椅子席が多数用意され、今年も多くの株主が参加していました。正面左右にはスクリーンが用意され、事業報告などで活用されていました。スタンドマイクも多数設置されていて、質問したい株主は近くのマイクまで行って質問するスタイルでした。
事業報告は映像で行われ、ＣＳＲ活動についても紹介がありました。
続いてアドバイザリーボードを設置した目的について、守安社長から説明がありました。
議案の説明では、取締役報酬額に関する第４号議案と第５号議案については、プレゼ画面を使って詳しく説明がありました。
続いて質疑応答となり、多くの株主から質問を受けるために、質問は簡潔にしてほしい、１問１答形式で行うと説明がありました。本業への質問というより、特に後半は横浜DeNAベイスターズへの質問が多く出ており、株主総会としてはいかがなものか？という感じもしました。本業の成長が鈍化しているだけに、本業については聞いてほしくない(笑)経営陣にとっては目論見どおりなのかもしれませんが。
楽天ではそこそこ野球の質問も出るかもしれませんが、ソフトバンクではそんなに出ない印象があるんですが、どうなんでしょうか？弱いチームほど質問が多いのは間違いなさそうです(笑)

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています
(1-1)株価は直近の４千円台をピークにかなり低迷している。海外展開の成否がキーポイントになると思うが、併せて創業者で大株主でもあり、紅一点の南場さんの認識をお聞きしたい。
→後ほど南場から話をさせて頂くが、今の株価水準には満足していない。成長のために特に重要なのが次の３点です。短期的には、国内のソーシャル事業が若干下がったのが課題で、この１年間新たなヒット作が出ていない。内製のゲームタイトルを強化しており、夏以降毎月２本くらい投入する。ソーシャルゲームは今まではブラウザベースで提供してきたが、アプリゲームへの取り組みが弱かった。特にスマホのアプリゲームでヒット作を出すのが課題。
中期的な成長には海外事業が重要になる。海外子会社は順調に成長しており、売上は伸びているがまだ赤字が続いている。欧米の事業は夏ごろ黒字化する予定であり、海外事業全体でも今期中に黒字化させる。来期は海外事業が成長に貢献してくる。
現状はゲーム事業に偏っており、ヒット作次第で業績が不安定な部分もあり、ゲーム以外の収益を牽引する事業が必要であり、これが長期的な課題になる。
DeNAは元々インターネット上でサービスを提供する会社であり、その中のゲーム事業が急成長したというのが現状だが、ゲーム以外の事業も育成していきたい。
→（南場智子取締役）DeNAは順調に成長してきたわけではなく、主な事業を変えながらここまで成長してきた。現在はまた市場が変化しており、DeNAの底力が試される時期だと思う。４月から本格的に職場復帰したが、この２年間少し距離を置いて経営陣を見てきたが、守安社長に任せて本当に良かったと実感している。私も取締役として力を発揮していくので、今まで以上にご支援いただきたい。
(2-2)私は50代で、ディーエヌエーと聞いて思い浮かぶのは横浜ベイスターズとマラソンの瀬古さんのチームを引き取ったことです。DeNAについてはよくわからない。社長の地元の茨城でもスポーツ教室などを開催して知名度を上げてほしい。社長の地元での知名度は高校野球の監督の１／１０だ。
→DeNAはインターネットの会社で、何をやっているのかわからないという人は多いと思う。顔の見えない事業をやっており、スポーツなどを通じてDeNAの知名度を上げていきたい。私は人前で話すのは得意ではなかったが、多くの人と話をして私の知名度も上げていきたい(笑)
(3-3)海外では携帯への課金になじみが薄いと言われているが？
→ソーシャルゲームは国内でもここ数年浸透してきた新しいサービスだが、国内と比べても海外の立ち上がりは早くて、課金が普及のネックにはなっていない。DeNAのヒット作でも１０ミリオン＄程度の売り上げであり、他社はもっと大きな売上を上げている。海外事業は拡大しており、さらに伸ばしていく。
(4-3)南場氏の本がヒットしているので、DeNAの知名度向上に役立ててほしい。
→（南場）DeNAは自分たちで作った会社であり、誇りを持っているので、DeNAについてもっと知ってもらいたいと思って本を書いた。現場に復帰したのは、DeNAの良さを社内に伝えていくことも大事だと感じたためです。
→（守安社長）友人からも本の感想を聞くが、DeNAについて知られていなかったんだなと感じるので、多くの人に読んでほしいと思う。

（注記）株主の中にもDeNAについてよく分からない人も多くいるようなので、多くの人に読んでほしいなら、株主総会のお土産に南場氏の本を加えても良かったのでは？と感じます。欲しいかどうかは別にして(笑)社長の本をお土産にする会社もそこそこあります。
(5-4)外資系証券がDeNA株を多数空売りしているが、南場氏の株を貸しているのではないか？
→貸し株の出所は把握していないので答えられない。
(6-4)1,600万株の自社株を保有しているが、消却する考えはないのか？
→成長戦略として、自社で新サービスの開発も行うが、Ｍ＆Ａの可能性もあり、現時点では自社株の消却予定はない。
(7-5)アドバイザリーボードを作ることは良いことだと思うが、人選に問題がある。出井氏はソニーをダメにした張本人であり、そんな人を選ぶのは大反対だ！（会場内から拍手）
→いろいろな評価があるのは私も認識している。ソニーはグローバル展開している会社であり、うまくいったこと、上手くいかなかったことも含めて多くの経験を持っている。DeNAが海外展開を進めるにあたりアドバイスを頂くため就任をお願いした。アドバイスを元に経営陣で判断していくので、ご理解を頂きたい。
(8-6)四半期ごとに決算説明会を開催してホームページでも公開しているが、毎回心配している。最近のアナリストは定量分析ができない人がいて、定性的な内容だけで先行きが暗いようなレポートを書くので、決算説明会を行うと翌週の株価は下がっている。先ほど人前で話すのは得意でないと言っていたが、今から練習しても限界があると思うので、スティーブ・ジョブスとは言わないまでも、もっとプレゼンの上手な人を招聘してはどうか？
→私自身もっと勉強して、少なくとも上場会社の社長として一定レベルは達成したいと思っている。アドバイスは真摯に受け止める。
(9-6)ガンホーはパズドラが大ヒットして、任天堂の時価総額を超えるくらいだが、小林取締役はパズドラについてどう思っているのか？この程度なら自分たちでも作れたと思うのか？
→（小林賢治取締役ソーシャルゲーム事業本部長）パズドラは本当に良くできたゲームだと思うとともに、悔しいと感じた。良いゲームを出すとこれほどまでに大きなインパクトを与えるのだな！と改めて感じた。夏以降DeNAでもこうした取り組みを進めていくので期待して欲しい。

残りの質問は後日まとめます。まだまだ株主総会が続きますので！
後日と言いながら未完成に終わっているレポートも多数ありますが(^_^;)皆様の関心の高い会社は優先的にまとめますので、コメントなどもお待ちしております！
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　トップ３を目指しています！クリック応援よろしくお願いします ]]> http://sokai.seesaa.net/article/367264015.html テクマトリックス2013年株主総会レポート 2013年6月21日（金）14時から、東京都品川区品川の品川プリンスホテルメインタワー15階　トパーズ15で開催されたテクマトリックスの第２９期定時株主総会に参加しました。テクマトリックスは楽天傘下のＩＴ企業で、情報基盤事業とアプリケーション事業を展開しています。テクマトリックスの株主総会に参加するのは初めてです。2013年6月21日（金）の株価　５３８円（東証1部　3762）100株単位　３月決算ＰＥＲ　１１．８倍、ＰＢＲ　１．１７倍、配当利回り　２．３２％、株主資本比率.. 株主総会 Zaimax 2013-06-23T19:34:16+09:00 テクマトリックスの第２９期定時株主総会に参加しました。
テクマトリックスは楽天傘下のＩＴ企業で、情報基盤事業とアプリケーション事業を展開しています。テクマトリックスの株主総会に参加するのは初めてです。

2013年6月21日（金）の株価　５３８円（東証1部　3762）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　１１．８倍、ＰＢＲ　１．１７倍、配当利回り　２．３２％、株主資本比率　４４．９％
監査費用 2,850万円（売上比0.17％、営業利益比2.39％）あずさ監査法人
役員報酬取締役4名0.40億（平均 991万）監査役3名0.14億
株主優待　９月末の株主に対し、株数に応じて特産品など贈呈
　株主優待について詳しくは → テクマトリックス株主優待ページ
ＩＴ企業なんですから、自社ホームページに株主優待紹介ページくらい用意してほしいですね！

　　　テクマトリックス(3762)のホームページ
　　　テクマトリックス(3762)のヤフー株価情報

過去3年間の株価推移を見ると、３００円前後で推移していましたが、アベノミクス相場に乗り８００円越えまで上昇しています。その後は期待外れの今期予想が出たりして株価は低迷し、５００円台での推移が続いています。安定したクラウドビジネスへの展開が計画通り進むのかが注目ですね！
スケジュール
14:00～14:23
　14:03～14:05　監査報告　小川博章常勤監査役
　14:05～14:23　事業報告　由利孝社長が召集通知を読上げ
14:23～14:28　議案説明
　第１号議案　剰余金の処分の件　2,500円前年据え置き配当性向23.9％
　第２号議案　定款一部変更の件１　単元未満株主の権利について新設
　第３号議案　定款一部変更の件２　配当を取締役会で決めるように変更
　第４号議案　取締役５名選任の件　5名全員任期満了に伴い4名再任､楽天常務の安武弘晃氏新任
　第５号議案　監査役１名選任の件　杉原章郎取締役が監査役に就任し３名から４名に増員
　第６号議案　補欠監査役１名選任の件　員数を欠く場合に備えて内田宗興氏を選任
14:28～14:52　質疑応答　質問者５人　計８件　２４分
14:52～14:55　議案の採決　拍手方式ですべて可決

お土産　鮭の缶詰３缶　先渡し
飲み物サービス　エビアン330mlペットボトル
経営戦略説明会　なし

注目の株主総会格付けですが、お土産もあり、質問にも丁寧に答えていたと思います。株主の出席しやすさを考慮して午後から開催しているのも評価できます。一方で品川はメトロでの移動を考えると不便で参加しにくいですし、特に品川プリンスホテルは利便性が低いように感じました。これらを総合的に判断し、テクマトリックスの2013年株主総会格付けは、『Ｃ－』 としました。
　　　議決権を有する株主数　　　　　３，７０３名、その議決権数　　５９，５０７個
　　　議決権返送＆出席株主数　　１，０７１名、その議決権数　　３７，６５５個（６３．３％）

テクマトリックスの株主総会は、品川プリンスホテルで開催されました。
品川駅から近いのは便利ですが、株主総会会場のメインタワー15階にはロビーがなく、エレベーター横に椅子が２つ置いてあるだけです。午前中は同じく品川で三井物産の株主総会に参加していたので、ランチ後13時前に会場に着いたので、座る場所もなくて困りました。しょうがないので2階のロビーまで下りて座る場所を探しましたが、下にも休憩スペースはあまりなく、やっと見つけた椅子席は隣のカフェスペースからタバコの煙が流れてきて最悪でした。品川プリンスホテルは分煙に対する意識が低いですね！トイレに行くため階段を利用したら、階段もタバコ臭かったです。こんなホテルでの株主総会開催は見直してほしいものです。

会場内にはテーブル席が（６席×２）×５のレイアウトで６０人分の席が用意されていました。最初は出席者も少なかったですが、総会開始後も続々と増えて、後方に椅子席を増やしていました。想定を大幅に上回る出席者数だったようで、お土産も途中で無くなってしまい、最後に社長がお詫びしていました。今年は他の会社でもお土産が足りなくなる会社が目立ち、出席者数が大幅に増えているようです。
アベノミクス効果で株式投資を始めるor再開する人が増えて株主数が増えているのに加えて、退職者の増加などで株主総会に出席する割合も高まっているようです。
今後株主総会を開催する会社は注意が必要です！

会場正面左にスクリーンが用意され、事業報告などで利用されていました。
まずは第５号議案が修正となる件についてお詫びと説明がありました。
当初は楽天取締役の高山健監査役が辞任し、代わりに同じく楽天ソシオビジネス社長でテクマトリックス取締役の杉原章郎氏が取締役を辞任して監査役に就任する議案でしたが、杉原章郎氏はテクマトリックスの取締役だったため、監査役の半数以上を社外の人間にするという条件を満たすことができないことが判明し、急遽高山健監査役の辞任を取りやめて、監査役を４名に増員する議案となりました。この程度のことも事前に確認できないとはちょっとお粗末な感じがしますね。
事業報告は由利孝社長が召集通知を読上げる形で行われ、関連するグラフなどがスクリーンに表示されていました。続いて議案の説明がありましたが、なぜ定款変更議案を２つに分けているのかよく分かりませんでした。１つの議案にまとめてしまえばすっきりするのにと感じます。
続いて質疑応答となりました。ほとんど質問も出ないかな～と思っていましたが、意外に多くの質問が出て驚きました。最初に手を挙げたのが女性株主というのも珍しいですね。

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています
(1-1)（女性）医療クラウドという事業はまだ知名度が低いと思うが、フェイスブックなどのSNSを使ってもっとPRしたらどうか？将来的には個人が自分のカルテを見られるようになって行くと思うので、世界に向けてPRしてほしい。大手企業が参入してきたら顧客を取られてしまうのではないか？と心配だ。
→多くの企業が医療クラウドに参入すると言っているが、テクマトリックスのNOBORIはすでに５０社くらいに採用されており、特に画像診断クラウドではトップクラスだと思っている。今後さらにPRに努めていく。
→（依田佳久取締役医療システム事業部長）医療クラウドNOBORIを始めた時に意識したのはＢtoＢtoＣであり、個人がカルテを見られるようにすることも意識している。ただ様々な抵抗もあってすぐに実現するのは難しいが、実現できるように取り組んでいく。
(2-1)テクマトリックスのホームページのデザイン性をもっと高めてほしい。
→ご意見は参考にさせていただきます。
(3-2)クラウド型サービスの売上を事業分野別に教えてほしい。
→開示している範囲でしかお答えできないが、クラウド型と売り切り型の売上割合は開示していないし、手元に資料もないので答えられない。
現状では医療向け、ＣＲＭ、楽天などのネットショップ向けの３つのクラウドサービスを展開している。医療向けクラウドは2012年後半から始めたので売上貢献はこれからだが、契約件数は売り切りよりクラウドサービスのほうが多くなっている。ＣＲＭサービスはクラウド事業を開始して４年になるが、クラウド単体でも黒字化している。従来型と両建てで事業展開している。ネットショップ向けクラウドはまだ売上貢献は小さい。親会社の楽天以外にもグループ会社向けも含めて広げていきたい。
(4-2)今後公表予定はないのか？
→将来的には検討して行くが、現状では結論が出ていない。
(5-3)定款変更で中間配当についても書いてあるが、今後は中間配当も行うのか？配当金額はどの程度を予定しているのか？
→今期の配当予想は開示しており、実質据置きの12.5円の予定です。まだ四半期ごとの業績変動が大きく、３月の利益が大きいこともあり、当面は期末配当のみの予定。今後クラウド型事業などが増えて業績変動が小さくなったり、内部留保が厚くなってきたら中間配当も検討していく。
（注記）今期の業績予想や配当予想は決算短信に載っていますが、読んでいない株主が多いんですね。決算短信に目を通すと勉強になると思うんですけどね！
(6-4)インドのマヒンドラサティヤムとの提携の進捗状況と今後の海外展開を教えてほしい。
→アジアでの海外展開を考えている。マヒンドラサティヤムはインドのＩＴ大手企業マヒンドラマヒンドラの子会社でシンガポールにある会社です。一緒に営業開拓をしている状況で、まだ売上貢献という段階ではない。少し時間がかかるかもしれないが、地道に取り組んでいく。
今日の10時にマレーシア企業との提携も開示している。
　Anise Asia Cloudとのマレーシアにおける販売代理店契約締結についてのお知らせ
これ以外にも提携交渉している会社があり、近々公表できると思う。アジア圏で自社開発のクラウドビジネスを展開していく。まずは英語が公用語になっているなど、英語が通じる国前提で展開していく。
(7-5)ストック型ビジネスの割合を飛躍的に高めていくと説明があったが、現状のストック型ビジネスの割合と、今後どの程度まで伸ばしていくのか中長期的な目標を教えてほしい。
→ストック型ビジネスの割合については決算説明会資料で開示しているが、手元に資料がない。
（そこへ後方の事務局から決算説明会資料が差し入れられる。決算説明会資料ぐらいはパワポで用意しておいてほしいですね）
アプリケーションサービス事業はずっと伸びていて、３５％がストック型ビジネスになっている。今後もクラウド中心にもっと伸ばしていきたい。
情報基盤事業ではストック型事業は保守が中心になるが、監視サービスなども行っており、４５％がストック型ビジネスになっている。こちらは装置販売なども伸ばしていかないと保守なども先細りになってしまうので、ストック型ビジネスの割合は４０％前後で推移すると思う。
(8-5)バランスシートに前払保守料が１７億円近く計上されており、これは保守を外部に委託していると思うが、主要なストック型ビジネスである保守を外部に委託している割合が多いのか？今後内製化していく予定はあるのか？
→海外から輸入している機器の保守料の前払いであり、機器の交換・修理などは米国のメーカーが行うので前払保守料が発生する。

以上で質問も出尽くし、質疑応答は終了となりました。
過去質問が少なかったのか、手元資料などの準備が不足しているように感じました。
来年はもう少し改善するといいですね！
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　トップ３を目指しています！クリック応援よろしくお願いします ]]> http://sokai.seesaa.net/article/109274502.html 会社説明会・決算説明会に行こう♪ 個人投資家向け会社説明会・アナリスト向け決算説明会の様子をまとめたブログにようこそ全国で個人投資家向けに会社説明会がたくさん開催されるようになってきました。基本的に無料で誰でも気軽に参加できますし、社長に直接質問できたりお土産がもらえたりととても楽しいものです〓株主総会も直接社長に質問できる貴重な機会ですが、株主しか参加できませんし、基本的に年に１回しか開催されません。一方、最近は上場企業も安定した個人株主を増やしたい〓ということで、個人投資家向けの会社説明会、ＩＲセミナーな.. セミナー Zaimax 2013-06-23T07:07:07+09:00 個人投資家向け会社説明会・アナリスト向け決算説明会の様子をまとめたブログにようこそ

全国で個人投資家向けに会社説明会がたくさん開催されるようになってきました。基本的に無料で誰でも気軽に参加できますし、社長に直接質問できたりお土産がもらえたりととても楽しいものです〓
株主総会も直接社長に質問できる貴重な機会ですが、株主しか参加できませんし、基本的に年に１回しか開催されません。一方、最近は上場企業も安定した個人株主を増やしたい〓ということで、個人投資家向けの会社説明会、ＩＲセミナーなどが、日本全国で開催されるようになってきました。全国の皆さんと気になった会社などについて、情報交換〓できるとうれしいですね〓

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会社説明会は、ふだんの生活では気付かないような新たな投資先が見つかるチャンスのひとつです〓
しかしながら現状では平日午後に開催されることが多く、仕事をしている方はなかなか参加しづらい面もあります。なので私が参加した投資家向け会社説明会の様子も記事にまとめて公開することにしました。
株主総会だけでは更新頻度が低くなってしまうということもあるんですが(笑)
会社説明会の様子も参考になると思いますので、こちらもあわせてお楽しみくださいね〓
　　　みんなでいい投資先を発掘できたら最高ですね〓
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２０１３年　５月２７日（月）　ティア（2485）個人投資家向け会社説明会　〓
２０１３年　３月　９日（土）　ＶＴホールディングス（7593）　個人投資家向け会社説明会　〓
２０１２年１２月　７日（金）　ティア（2485）個人投資家向け会社説明会
 ２０１２年　５月２３日（水）　ＶＴホールディングス（7593）　2012年3月期決算説明会
 ２０１２年　４月２４日（火）　一六堂（3366）　2012年2月期決算説明会
 ２０１２年　３月１７日（土）　燦ホールディングス（9628）　個人投資家向け会社説明会
 ２０１２年　２月２６日（日）　ダブル・スコープW-SCOPE（6619）　個人投資家向け会社説明会
 ２０１２年　２月２２日（水）　常和ホールディングス（3258）　個人投資家向け会社説明会
 ２０１２年　２月１０日（金）　日本和装ホールディングス(2499)　2011年度決算説明会
 ２０１２年　２月　７日（火）　ＦＰＧ（7148）　個人投資家向け会社説明会
 ２０１２年　１月１０日（火）　ソフトバンク(9984)　個人投資家向け会社説明会
 ２０１１年　９月１５日（木）　アウトソーシング(2427)　会社説明会
 ２０１１年　９月１０日（土）　シノケングループ（8909）　会社説明会
 ２０１１年　８月　６日（金）　トライステージ（2178）　会社説明会
 ２０１１年　７月１５日（金）　名証ＩＲエキスポ2011　会社説明会
 ２０１１年　６月１０日（金）　アイ・アールジャパンIR Japan（6051）　会社説明会
 ２０１１年　５月２７日（金）　ＶＴホールディングス（7593）　決算説明会
 ２０１１年　３月　４日（金）　興銀リース（8425）　会社説明会
 ２０１１年　２月１５日（火）　ティア（2485）　会社説明会
 ２０１０年１１月１９日（金）　ＶＴホールディングス（7593）　決算説明会
 ２０１０年１０月２７日（水）　東山フイルム（4244）　会社説明会
 ２０１０年１０月２３日（土）　キユーピー（2809）　会社説明会　まずはお土産から(笑)
２０１０年１０月２３日（土）　マネーパートナーズグループ（8732）　会社説明会
 ２０１０年１０月１４日（木）　ノバレーゼ（2128）　会社説明会
 ２０１０年　７月１７日（土）　ティア（2485）　名証ＩＲエキスポ２０１０ミニ説明会
 ２０１０年　６月１２日（土）　ＭｏｎｏｔａＲＯモノタロウ（3064）個人投資家向け会社説明会
 ２０１０年　６月１２日（土）　ＭＩＣメディカル（2166）個人投資家向け会社説明会
 ２０１０年　６月１０日（木）　浜松ホトニクス（6965）会社説明会
 ２０１０年　５月２６日（水）　ＶＴホールディングス（7593）２０１０年３月期決算説明会
 ２０１０年　５月　８日（土）　らでぃっしゅぼーや（3146）会社説明会
 ２０１０年　４月　６日（火）　モスフードサービス（8153）会社説明会
 ２０１０年　３月１６日（火）　アトム（7412）会社説明会
 ２００９年　８月１８日（火）　ティア（2485）
２００９年　７月１７日（金）　ティア（2485）　名証ＩＲエキスポ
 ２００９年　４月２３日（木）　ドクターシーラボ（4924）
２００９年　４月１０日（金）　ヒューリック（3265）
２００９年　４月　６日（月）　ブラザー工業（6448）
２００９年　３月２８日（土）　オリコン（4800）
２００９年　３月２８日（土）　ソネットエンタテインメント（3789）
２００９年　３月２４日（火）　旭化成（3407）
２００９年　３月１７日（火）　トヨタ紡織（3116）　　　〓３月２３日業績下方修正〓
２００９年　３月１３日（金）　トリドール（3397）
２００９年　３月１２日（木）　ニチイ学館（9792）
２００９年　３月　９日（月）　ネクスト（2120）
２００９年　３月　６日（金）　ＶＴホールディングス（7593）　　　〓ＶＴホールディングス情報
 ２００９年　３月　２日（月）　興銀リース（8425）

　投資情報の収集や会社分析にはパソコンが必須ですよね〓　私もデルです 〓
２００９年　２月２５日（水）　東邦ガス（9533）
２００９年　２月１９日（木）　中部電力（9502）
２００９年　２月１８日（水）　シンクレイヤ（1724）
２００９年　２月１３日（金）　日本和装（2499）決算説明会
 ２００９年　２月　５日（木）　プロトコーポレーション（4298）
２００９年　１月３１日（土）　ティア（2485）　〓ティア情報
 ２００９年　１月２６日（月）　パイプドビッツ（3831）
２００９年　１月２６日（月）　三栄コーポレーション（8119）
２００９年　１月２６日（月）　ホソカワミクロン（6277）
２００９年　１月１９日（月）　アドヴァン（7463）
２００９年　１月１５日（木）　ＦＸプライム（8711）
２００８年１２月２０日（土）　マネーパートナーズグループ（8732）
２００８年１２月２０日（土）　テンプホールディングス（2181）
２００８年１２月１９日（金）　ヨロズ（7294）
２００８年１２月１８日（木）　ＧＭＯホスティング＆セキュリティ（3788）
２００８年１２月１５日（月）　サンリオ（8136）
２００８年１２月１３日（土）　ソーダニッカ（8158）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１２月１３日（土）　ＵＳＳ（4732）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１２月１３日（土）　特殊電極（3437）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１２月１３日（土）　ハビックス（3895）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１２月１０日（水）　エフテック（7212）　　　こちらにも載せてます

 ２００８年１２月６日（土）　バンクテック・ジャパン（3818）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１２月６日（土）　インテリジェント　ウェイブ（4847）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１２月６日（土）　松風（7979）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１２月３日（水）　中部鋼鈑（5461）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１１月２７日（木）　物語コーポレーション（3097）
２００８年１１月１９日（水）　出光興産（5019）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１１月１４日（金）　ツヴァイ（2417）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１１月１１日（火）　双信電機（6938）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１１月　８日（土）　トーカイ（9729）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１１月　５日（水）　ＣＤＳ（2169）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１０月２４日（金）　テンポスバスターズ（2751）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１０月１７日（金）　ＣＨＩＮＴＡＩ（2420）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１０月　９日（木）　ケイティケイ（3035）　　　こちらにも載せてます
 ２００８年１０月　２日（木）　日本医療事務センター（9652）
２００８年　９月２４日（水）　ＶＴホールディングス（7593）　名証サマーセミナー
 ２００８年　９月１３日（土）　ティア（2485）名証サマーセミナー
 ２００８年　８月２０日（水）　大同メタル工業（7245）、中部電力（9502）名証サマーセミナー
 ２００８年　７月１８日（金）～１９日（土）　名証ＩＲエキスポ　名証上場の各社

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]]> http://sokai.seesaa.net/article/366742676.html ココスジャパン2013年株主総会レポート 2013年6月18日（火）10時から、東京都品川区品川のホテルラフォーレ東京地下１階御殿山ホールで開催されたココスジャパンの第３５回定時株主総会に参加しました。ココスジャパンはゼンショー傘下のファミリーレストランチェーンです。ココスジャパンの株主総会に参加するのは初めてです。2013年6月17日（月）の株価　１，６０１円（JASDAQ　9943）100株単位　３月決算ＰＥＲ　１５．３倍、ＰＢＲ　１．３６倍、配当利回り　１．５０％、株主資本比率　７２．４％監査費用 1,980.. 株主総会 Zaimax 2013-06-18T16:12:36+09:00 ココスジャパンの第３５回定時株主総会に参加しました。
ココスジャパンはゼンショー傘下のファミリーレストランチェーンです。ココスジャパンの株主総会に参加するのは初めてです。

2013年6月17日（月）の株価　１，６０１円（JASDAQ　9943）100株単位　３月決算
ＰＥＲ　１５．３倍、ＰＢＲ　１．３６倍、配当利回り　１．５０％、株主資本比率　７２．４％
監査費用 1,980万円（売上比0.03％、営業利益比0.61％）あらた監査法人
役員報酬取締役3名0.34億（平均 1,137万）監査役3名0.17億
株主優待　3月・9月末の株主に対し、株数に応じてお食事券、割引カード贈呈
　株主優待について詳しくは → ココスジャパン株主優待ページ

　　　ココスジャパン(9943)のホームページ
　　　ココスジャパン(9943)のヤフー株価情報

過去10年間の株価推移を見ると、2006年までは順調に上昇して３千円を超えていましたが、2007年以降は下落が続いています。2010年8月には株主優待の改悪発表もあり暴落に拍車をかけています。その後業績の改善とともに徐々に上がり始めましたが、1,600円前後で頭打ちとなっています。
スケジュール
10:01～10:15
　10:04～10:06　監査報告　大坪都志夫常勤監査役
　10:06～10:15　映像による事業報告　女性ナレーションが召集通知を読上げ
10:16～10:18　議案説明
　第１号議案　剰余金処分の件　期末12円で年間24円前年据え置き配当性向23.0％
　第２号議案　取締役５名選任の件　6名全員任期満了に伴い4名再任､乾祐哉氏新任
10:18～10:58　質疑応答　質問者８人　計１１件　４０分
10:58～11:00　議案の採決　拍手方式ですべて可決

お土産　お食事券千円分、ドリンク無料券２枚、ハンドタオル　先渡し
飲み物サービス　なし
経営戦略説明会　なし

注目の株主総会格付けですが、お土産もあり、質問にも丁寧に答えていたと思います。集中日を外して早めに開催しているのも評価できます。一方で暑い時期の株主総会なので飲み物程度は用意してほしいですし、品川はメトロ移動を考えると不便です。これらを総合的に判断し、ココスジャパンの2013年株主総会格付けは、『Ｃ－』 としました。
　　　議決権を有する株主数　　　　３３，４９５名、その議決権数　　１６９，７１４個
　　　議決権返送＆出席株主数　　８，４９８名、その議決権数　　１１８，６１６個（６９．９％）
ココスジャパンの株主総会は、品川のホテルラフォーレ東京で開催されました。
品川はメトロで行くには不便な場所ですが、ラフォーレ東京までは品川からシャトルバスがあるのでありがたいですね。昨日も同じ会場でスパークスグループの株主総会でしたが、出席者数がまったく違うので、品川駅前のシャトルバス乗り場も大行列になっていて、乗れないんじゃないかと心配になりました。さすが外食の優待がある会社の株主総会は違いますね！
会場内には多数の椅子が並べられていましたが、意外にも空席が目立ち、お土産だけもらって他の株主総会に行ってしまう人が多いようです。今日はＮＴＴドコモの株主総会も行われているので、そちらに流れる人も多そうです。私も質疑応答を聞き終わってから移動したので、以降のスケジュールは想定です。
正面にはスクリーンが用意され、総会前にはフェアトレードの取り組みを紹介する映像が流されていました。ゼンショーグループではお馴染みの映像ですね。
住田正則社長が挨拶すると拍手が沸き起こり、人気が高いようです。その後も所々で拍手が起きていましたが、なんか不自然な感じでした。最近の株主総会では同じように感じることが時々ありますが、単に最近株主総会に来るようになった人が拍手しているだけなのかもしれません。以前であれば社員株主や取引先などを動員して拍手していたわけですが、最近の拍手はそうではないのかもしれませんね。
親会社のゼンショーホールディングス代表取締役でココスの会長も務めている小川賢太郎氏はやむを得ない用事で欠席すると案内がありました。

事業報告は映像で行われ、内容は召集通知の読上げですが、パワーポイントで関連するグラフやポイントなどを図示していて、分かりやすかったですね。読上げでもここまで分かりやすくできるのか！と少し驚きました。
質疑応答は多くの株主の方々に質問してもらうため、１回１問でお願いしたいとのことでしたが、最初誰も手を挙げず、住田社長がせっかくの機会ですから、と質問を促していました。１人が質問してからは次々と出てきて、最後は打ち切りとなるほどでした。最初から質問すればいいのにね(笑)
女性の質問者が多かったのもココスの特徴ですね。

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています
(1-1)週刊誌で中国産食材の危険性が取り上げられているが、ココスでは中国産の食材をどの程度使用しているのか？また検査体制はどうなっているのか？
→一部中国産の食材も利用しているが、一部とご理解いただいてかまわない。ゼンショーグループとして原産地確認は厳密におこなっており、栽培地も実際に見て確認している。トレーサビリティは徹底しており、自社グループ内で検査を行い、安全性を確認している。
(2-2)（女性）総会前にフェアトレードの映像が流れていたが、テレビでも見た覚えがあるが、今後フェアトレードにどう取り組んでいくのか？
→コーヒー、ココアなどについてフェアトレード商品を使用しており、生産者と直接取引している。これらの商品は投機の対象になることもあって価格変動が大きいが、生産者と直接取引することで、お互いに納得した価格で取引ができるし、生産者・生産地とも確認できるので、トレーサビリティを徹底できるメリットもある。
生産者団体には取引金額の一定割合を寄付しており、教育や井戸の整備など生産者にとってもメリットになる。今後もフェアトレードについては積極的に取り組んでいく。
(3-3)店舗数と社員数を見ると、１店舗あたり２名くらいしか社員がいないことになる。4月にココスでトラブルがあり、店員の対応も誠意が感じられなかった。人員不足で十分なサービスができていないのではないか？
→平均すると１店あたり１．５人弱になる。店の規模によって３～４人配置している大きな店もあれば、１人で２店舗を担当しているような所もある。お店は地元に根ざしたクルー（パートやアルバイト）に任せるべきだと考えており、クルーの中から店舗責任者を育てている。クルーが責任者になっている店のほうが地域から愛されている。
クルーでも社員でも教育が重要。言い訳になってしまうが、４月などはクルーの入れ替わり時期であり、教育が十分ではない可能性もある。ぜひ今後もお店に足を運んで頂いて、不十分な点はどんどんご指摘頂いて改善に努めていきたい。
(4-4)新潟でコシヒカリを作っているが、ココスのお米は自分で作っているコシヒカリと同じくらい美味しい。色々なお米をブレンドして使っていると思うが、外国産米も使っているのか？
→国産米のみを使用している。お客様に美味しいと感じてもらえれば嬉しい。
(5-5)（女性）ゼンショーが５１％の株を保有しているので、個人株主の声が届きにくいと実感している。株主優待も以前と比べると１／５になってしまい寂しい。株主優待が減ったことでココスへ行く機会も減ってしまった。株主優待を元の水準に戻してほしい。（会場から拍手）
→株主構成については仰るとおりです。一番大事なのはどのように企業価値を高めていくかだと考えている。個人株主は株主優待に関心が高いのは理解しているが、会社としてはお店や会社を良くして、配当や株価で還元するのが一番だと思う。株主優待変更については色々なご意見があるが、株主優待変更後も変わらずに持ち続けてくれている株主もたくさんいる。
（注記）この発言が後々問題を引き起こすことに．．．そんな大きな問題ではありませんが(笑)
2010年8月のゼンショーグループの株主優待一斉改悪の中でも、ココスの影響が一番大きかったわけですが、改悪を決めたのはゼンショーホールディングス代表取締役の小川賢太郎氏であり、本人が欠席している中で要望しても効果半減ですね。ただ小川賢太郎氏は優待を元に戻す考えは毛頭もないようなので、本人が居ても効果は無かったと思われますが^_^;
2011年のゼンショーの株主総会でのやり取りもからすると、株主優待を維持しているだけでも感謝しろ！的な感じがしますね(笑)
　ゼンショー2011年株主総会レポート

残りの質問は後日まとめます。まだまだ株主総会が続きますので！
　ブログランキングに参加しています　〓　
　トップ３を目指しています！クリック応援よろしくお願いします ]]> http://sokai.seesaa.net/article/366654611.html スパークス・グループ2013年株主総会レポート 2013年6月17日（月）10時から、東京都品川区品川のホテルラフォーレ東京地下１階左近で開催されたスパークス・グループの第２４回定時株主総会に出席しました。スパークス・グループは中小型株中心に、日本・韓国などアジア圏で資産運用を行っている投資信託会社です。スパークスの株主総会に参加するのは2011年に続いて２回目です。　2011年スパークス株主総会レポート2013年6月17日（月）の株価　22,200円（JASDAQ　8739）１株単位　３月決算ＰＥＲ　赤字、ＰＢＲ　５．.. 株主総会 Zaimax 2013-06-17T19:51:47+09:00 スパークス・グループの第２４回定時株主総会に出席しました。
スパークス・グループは中小型株中心に、日本・韓国などアジア圏で資産運用を行っている投資信託会社です。スパークスの株主総会に参加するのは2011年に続いて２回目です。
　2011年スパークス株主総会レポート
2013年6月17日（月）の株価　22,200円（JASDAQ　8739）１株単位　３月決算
ＰＥＲ　赤字、ＰＢＲ　５．１倍、配当利回り　無配、株主資本比率　６７．６％
監査費用 2,300万円（売上比0.61％）新日本監査法人
役員報酬取締役6名0.34億（実質４名平均 857万）監査役5名0.16億
株主優待　なし

　　　スパークス・グループ(8739)のホームページ
　　　スパークス・グループ(8739)のヤフー株価情報

過去10年間の株価推移を見ると、2004年には２０万円を超えるまで上昇しましたが、2006年以降は下落が続いています。2012年末くらいからアベノミクス効果で上がりだしましたが、過去の株価からするとまだまだです。まずは黒字化を着実に実現してほしいですね！
スケジュール
10:00～10:21
　10:03～10:04　監査報告　田角実男常勤監査役
　10:04～10:19　映像による事業報告　女性ナレーションが召集通知を読上げ
　10:19～10:21　阿部修平社長から赤字になったお詫びと今期の見込みについて説明
10:21～10:24　議案説明
　第１号議案　定款一部変更の件　株主総会の開催時期を早められるように変更､100株単位への対応
　第２号議案　取締役４名選任の件　４名全員任期満了に伴い全員再任
10:24～10:38　質疑応答　質問者１人　計３件　１４分
10:38～10:40　議案の採決　拍手方式ですべて可決
10:40～10:41　取締役紹介　一礼のみ
11:05～　経営方針に関する説明会
お土産　なし
飲み物サービス　休憩中にミネラルウォーターペットボトル
経営戦略説明会　株主総会後に開催

注目の株主総会格付けですが、お土産もありませんし、例年ほとんど質問もなく終わっているようです。株主を監視しているような雰囲気も心象を悪くしますね(笑)毎年早い時期に開催しているのは評価できますが、もう少し質問しやすくしたり、お土産くらい用意してほしいものです。これらを総合的に判断し、スパークス・グループの2013年株主総会格付けは、『Ｄ』 としました。
　　　議決権を有する株主数　　　　１８，７６１名、その議決権数　　２，０１８，０００個
　　　議決権返送＆出席株主数　　３，６４３名、その議決権数　　１，３２６，３２８個（６５．７％）

スパークス・グループの株主総会は、今年も品川のホテルラフォーレ東京で開催されました。
品川はメトロで行くには不便な場所ですが、ラフォーレ東京までは品川からシャトルバスがあるのでありがたいですね。
今年もお水が頂けたのは株主総会終了後であり、暑い時期の開催なんですから受付時に水のペットボトルくらい渡してほしいものです。会場内はその分冷え冷えで、半袖では寒いくらいでした。
会場内には椅子席が（５×４）×７のレイアウトで１４０人分用意されていました。株主数からすると200名ほど参加してもよさそうなものですが、今年も出席者は５０名ほどでした。お土産もないしわざわざ暑いなか品川まで行く必要もないな～という感じなのでしょうか(笑)
正面には大きなスクリーンが用意され、事業報告でグラフなどを表示していました。
会場内には質問用のマイクが２本設置されていますが、今年も質問者は１人だけでした。
株主総会の議事録作成や記録を残すために、会場後方からビデオ撮影するのは良くあることですし、会場後方から議長席中心に撮影すると案内がある会社もあります。スパークスの場合、会場後方からも撮影していましたが、会場前方にもビデオカメラを設置し、株主席をずっと撮影していました。何のために前方からも撮影しているのか分かりませんが、株主を監視しているようで良い気分にはなりません。さらに左右には３～４人の係員が目を光らせていて(笑)まさに株主席は厳重な監視下に置かれている感じで、質問するなんてとんでもない！という雰囲気でした(笑)もう少し親しみやすさを演出してほしいものです。株主総会も重要なＩＲの場であり、株主は会社側から感じる姿勢も見ています。社長の顔色を伺っているだけではないですので(笑)それも大事ですが！
議案採決時などに盛大な拍手をしている人が何人かいて、社員株主を動員しているのかな？と感じてしまいました。阿部修平社長の熱烈なファンの方々なのかもしれません。
映像での事業報告に続いて、今年も阿部修平社長から赤字が続いている現状についてのお詫びと、今期の事業環境について説明がありました。毎年今期こそは黒字化して復配すると説明しながら、３期連続して赤字が続いています。
今期についてはアベノミクス効果で強気になっているようで、決算説明資料では
もはや黒字化・復配は目標ではない！（そんなの当然でしょ！）
的なスタンスでしたが、今回の説明では、日本株の復調により黒字化に向けた環境が整ってきた、と慎重な物言いでした。最近の株価調整で少し弱気になったのかと心配になりました(笑)
その後質疑応答となりましたが、今年も質問者は１人で低調な質疑応答になりました。
回答はかなり詳しく語っていたと思います。それにしてももう少し質問が出ると良いと思いますし、質問しやすい雰囲気作りも大事だと思います。

質疑応答　質問の数字は前が質問番号、後ろが質問者番号を表しています
(1-1)毎年今期は黒字化を達成し復配を目指す！と説明しながら赤字が続いている。今期については例年以上に強気で、もはや黒字化・復配は目標ではない！とまで言い切っているが、先ほどの説明ではトーンダウンしていた。今期は本当に黒字化・復配できるのか？
→言葉は選ぶ必要があると思っている。特に株主総会では慎重に発言しないといけない(笑)黒字化に向けた環境が整ったと言う説明でどうかご理解頂きたい。
1988年６月にスパークスを設立したが、すぐにバブルが崩壊して日本株は長らく下落トレンドが続いてきた。そんな厳しい環境下で日本株投資を続けてきた。その中でも2008年以降は円高・デフレの極みで一番厳しい局面だった。スパークスも業容の縮小も含めて、財務内容を立て直しつつ乗り切る必要があり、厳しい時期だった。
2011年からは日本の投資環境が良くなったと感じるようになり、株主の期待（黒字化と復配）に応えられると思ったが、外部環境のせいにはしたくないが、311の震災とギリシャショックなどもあり、黒字化できなかった。
黒字化、復配を実現してまずは普通の会社になりたいと考えており、外部環境が整ったという言葉で表現した。
（注記）確かに2011年の２月までは小型株中心に好調に推移しており、今年は久々に小型株に資金が回ってきたーーーと感じていましたが、震災・原発事故で吹き飛んでしまいました。2012年も４月までは好調に推移しており、１年遅れで小型株キターーー！と思ったらコンプガチャ問題で総崩れと言う感じで、もやもやした相場展開が続きました。
それでもリサーチ力を売りにするスパークスなんですから、もう少しがんばってほしかったですね。
ひふみ投信やＪＰＭザ・ジャパンほどとはいかないまでも、もう少しエッジの利いた銘柄を発掘して組み込んでほしいものです。
(2-1)対処すべき課題に、スパークスの強みはボトムアップリサーチと書いてあるが、リサーチ力が一番表れるはずの小型株投資戦略の残高推移を見ると、昨年１年はジャスダック平均を下回っているのではないか？以前の説明で20名のアナリストが年間４千社を訪問していると聞いたが、１社あたりの調査が表面的になっているのではないか？
→小型株のパフォーマンスが劣化していると言う指摘は間違っている。パフォーマンスはインデックスを上回っているし、他社のファンドも上回る好成績を記録している。ＩＲに問い合わせ頂ければ正確なパフォーマンスをお答えできるので、ぜひ確認してほしい。
ミクロはマクロの集積と言うのが我々の考えであり（マクロとミクロが逆ではないかと思いますが、発言通りに記載します。議事録なのでｗ）リサーチ力を高めてきた。社員を弟子に例えると、孫弟子まで育ってきており、層が厚くなってきた。
企業訪問では経営者の顔色を伺うことが重要であり、経営者と言うものはいつでも明るい表情をしなければいけないものものだ。私も株主総会では（どんなに業績が厳しくてもｗ）明るい表情をするように心がけている(笑)
３世代に渡る強い運用体制ができており、さらにリサーチ力を強化して日本株の上昇に乗って行きたい。
（注記）確かに経営者と言うものはどんなに厳しい環境下でも前向きな発言をしなければいけませんが、過去今期こそは黒字化・復配を実現！と宣言してきたのもそういうことだったんですね！と言う感じがしないでもない^_^;
ということは、今期は本当に大丈夫なの？もしかして今期も株主を喜ばすためのリップサービスなのかも？という疑問も浮かんできます。
本当に黒字化できるのか？単なるリップサービスなのか？株主のリサーチ力強化が必要 なようです(笑)
(3-1)課題の３つ目に、事業拡大に備えた資金調達の必要性が挙げられており、毎年資金調達の必要性を挙げている。基本的に顧客から資金を預かって運用するのになぜ資金調達が必要なのか？財務体質も十分だと思うが、何に使うために資金が必要なのか？
→赤字が続く中で、盤石な基盤を作ることに力を入れ、バランスシートの強化に努めてきた。並行して新しい領域へ進出する取り組みも進めてきた。
不動産、再生可能エネルギーを中心としたエネルギー全般を見ていきたいと思っている。まだ小さな花が咲いた段階だが、更に育てて行きたい。そうした新しい取り組みを進めるには財務内容や資金面の裏付けも必要になる。
ただ闇雲に資金調達するのではなく、新株発行による希薄化を上回るだけの利益が見込めることが重要であり、そうした投資機会があれば資金調達の可能性を排除しないと言う意思表明として、対処すべき課題に挙げている。

以上で質問も出尽くし、質疑応答は終了となりました。
２５分ほど休憩時間を取り、説明会が開催されましたが、前回の説明では質疑応答の時間もなく、一方的に会社側の説明をするだけだったこともあり、午後からの用事を優先して株主総会だけで帰りました。
株主総会自体短時間で終わるんですから、引き続き説明会を開催してほしいものです。水しか出ないのに(笑)２０分以上も株主を待たせるのは、できれば帰ってほしい(笑)ということなんだな～と捉えれてもしかたありません。１時間半や２時間の総会も珍しくないですからね！
会場内のレイアウト変更が待たせる理由で、株主は外で待たなければいけませんが、レイアウトの変更なんて必要ないですし、最初から両方に対応できるレイアウトにしておけばいいだけです。質問も少ないんですから会場係がハンドマイクを持っていけばいいだけです。もう少し株主を大事にした対応もお願いしたいものです。株主だって忙しいんですから！
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