ｋｔｋ（3035）２００９年株主総会レポート

８月１０日（火）１０時から名古屋銀行協会　５階大ホールで開催されたケイティケイｋｔｋ（3035）の株主総会に参加してきました。ケイティケイｋｔｋは、中小企業向けにリサイクルトナー、ＩＴセキュリティー商品、オフィス用品の販売などを展開している会社です。
ケイティケイｋｔｋの株主総会に参加するのは、今回が初めてです。

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株価は長期的には下落傾向でしたが、２００９年に底を打ったようにも見えます。
２００６年４月の上場以来１４円の安定配当を続けていますので、昨年秋の２００円割れは配当面から見ても割安ですよね


大きな案内看板が出ていなくて、株主総会らしい写真が撮れませんでした

スケジュール
10:00〜10:18　報告事項の説明　伊藤社長が事業報告を読み上げ
10:18〜10:32　質疑応答　１人　１４分
10:32〜10:39　決議事項の説明・質疑応答　質問なし・採決　拍手方式

　第１号議案　剰余金処分の件　期末７円配当
　第２号議案　定款一部変更の件　株券電子化に伴う変更
　第３号議案　取締役４名選任の件
　第４号議案　退任取締役に対し退職慰労金贈呈の件　
10:39〜10:46　退任する加藤会長の挨拶



お土産　坂角総本舗のえびせんべい【ゆかり】１２枚入り1,050円（賞味期限　2009.10.4）
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飲み物サービス　なし
経営戦略説明会　なし
懇親会　なし

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会場には机と椅子が用意されており、６０人分の席がありました。議決権のある株主数が４５１名と少ないので、出席株主数も数えられる程度で３２人くらいでした。
会長の挨拶で分かりましたが、取引先の方や創業時からの株主など関係者も多く出席していたようです。

冒頭伊藤社長から、質疑応答に対応するため執行役員も同席していますと紹介があったので、質疑応答も活発なのかな？と思いましたが、結局質問したのは１人だけでした
ということは誰が質問したのかはバレバレですね
参加人数が少ないからしょうがないのかもしれませんが、もっと質問が出ると株主総会も盛り上がると思うんですが

８月という真夏に開催される株主総会なので、飲み物のサービスもあると嬉しいなと思います。駐車場には限りがあるということで自転車で行ったので、冷たい飲み物サービスがあると助かります。



会場前方には大きなスクリーンも用意されていましたが、社長が読み上げているページを表示したり、議案を表示するくらいであまり有効には使われていませんでした。
事業報告は社長が読み上げる形式でしたが、スクリーンに商品の写真や工場の写真、数字はグラフ化して表示すればもっと分かりやすくなると思います。せっかくスクリーンも用意しているのでもう少し工夫して欲しいと感じました。

　議決権を有する株主数　　　 　　４５１名、その議決権数　　３６,３７１個
　議決権返送＆出席株主数　　　１８９名、その議決権数　　３０，１３０個

ジャスダック上場企業とはいえ、議決権を有する株主数が４５１名とは少ないですね。もっと個人投資家向けＩＲにも力を入れて、株主数を増やす必要があると思います。
環境にも優しいリサイクルを行っている会社ですし、私が株主になったのも、昨年の１０月９日に開催された会社説明会で興味を持ったのがきっかけですので、ＩＲ活動に力を入れていけばもっと人気が出ると思うんですが

　２００８年１０月９日に行われた会社説明会の様子

質疑応答の様子を比べてみると、株主優待についてなど回答内容が変わってきていて興味深いですね。

事業報告の後、質疑応答となりました。
質問したい人は手を挙げて、社長から指名された後、その場で出席票の番号と名前を言ってから質問する形式です。
他にも質問したい人がいると思ったので、まずは１つだけ質問して様子を見ましたが、誰も質問する気配がなく決議事項の説明に移りそうだったので慌てて再度手を挙げました

議案ごとにも質問の機会が設けられていましたが、誰も質問しませんでした。株主の中に議事進行を助けるためか異議無しと言う人がいて、質問し難い雰囲気になっていました。社長が議事を進めているので、別に異議無しと言わなくてもいいんじゃないかなと思います。株主総会に慣れていないと、異議無しなんて言われると質問したらいけない様に感じてしまうかもしれません


回答は主に伊藤社長が答えていました。特にメモなどを見る感じでもなく、自分の言葉で回答している様に感じましたが、手元にモニターがあるのかもしれませんね



質疑応答（回答者の敬称略）
(1)株主数が500名ほどと少なく株式の流動性も低いが、ＩＲ活動にもっと力を入れたり、株主優待を導入するなど株主数を増やす対策についてはどう考えているのか？
→確かに株主数は少ないので増やしていきたいと思っているが、そのためにも業績を向上させて行くことが一番だと思っている。個人向けＩＲ活動にももっと力を入れていく必要があると考えている。
株主優待については、株主間の公平性の点からも導入の考えはなく、株主還元については配当を重視している。業績を向上させ継続的に増配して行くことで株主のみなさんに還元して行きたい。

(2)リパックトナー（リサイクルトナー）は競合が厳しいとのことだが、技術的にも簡単に新規参入できる様な商品なのか？またシェアＮｏ１を目指すと目標を掲げているが、現状のシェアはどのような状況か？
→（赤羽執行役員）リサイクルトナーはモノクロを中心に競合が厳しく、業績面では価格が下がっている影響が大きい。前期も販売本数は４．６％伸びたものの、価格ダウンの影響で減収となった。
企業では経費削減のため、カラー印刷を極力控えてモノクロ印刷にする動きがあり、これも販売単価が下がる要因になっている。
カラーのリサイクルトナーは技術力が必要になるが、モノクロトナーは比較的参入しやすく価格競争になっている。
シェアについては、リサイクルトナーを取り扱っている３０社くらいでリサイクルトナー工業会を作っているが、ここの合計で年間５００万本ほどリサイクルされている。ｋｔｋは昨年３３万本ほど出荷しているので、シェアは７％ほどになる。飛び抜けてシェアの高い会社はなく、当社はシェア１０％以上を狙い、Ｎｏ１を目指している。

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(3)中期的な成長戦略と、具体的な売上・利益目標について教えて欲しい
→社内では今後３ヵ年の中期計画を作っているが、公表はしていないので詳しくは差し控えたい。
成長戦略としては、自社製品で収益率も高いリパックトナーを徹底的に強化していく。昨年工場の生産ラインを徹底的に見直し、効率化を図ったので、同じ人員で残業もなしで２倍の生産能力になった。コスト競争力をつけることで、利益を確保しつつ価格競争に打ち勝ちシェアを伸ばしていく。
リサイクルトナーの他にもインクジェットのリサイクル、リボンカートリッジのリサイクルも行っており、リサイクルに力を入れていく。

もうひとつの自社商品であるＩＴソリューション分野も収益率が高いので、リパックトナーに続く柱として育てていきたい。

これら自社商品を徹底的に伸ばしていきたい。現状自社商品の割合は３０％ほどだが、いつまでにとは言えないが将来的には５０％以上に持っていきたい。その時には収益力も今よりずっと高くなる。

併せて社内の効率化も大切で、顧客との受発注業務をＷｅｂ受注に変えていく。全国の営業所の事務作業は受発注業務が多いが、Ｗｅｂ受注に変えていくことで余力が生まれてくるので、営業のアシスタント業務を強化していく。
前期末の５月時点でＷｅｂ経由の受注が４０％を超えたが、今期には５０％に持っていきたい。

物流費の削減にも取り組んでいて、今までは当社の物流センターや営業所から配送していたが、メーカーから直送する様に変えてきている。
前期減収なのに増益になったのは、この物流費の削減の影響が大きかった。


中期計画は公表していないという回答でしたが、社内にとどめず積極的に公表してもいいのではないかと思います。決算短信には経常利益率５％を目指すという目標が載っていますが、こちらもいつまでにという時期が載っていません。
回答を聞いていて、戦略もしっかりしていると感じますが、具体的な数値や達成時期は控えさせて頂くという回答が多かったのが少し残念ですね。
達成できなかった時に責任追及されるのがいやなのかもしれませんが、やはり時期や目標数字がはっきりしていないと、中長期で持ち続けてもいいものか判断しにくくなってしまいます。
ぜひ、いつまでに（例えば）売上１５０億、利益率５％を目指すというのを明確にして欲しいですね。

株主優待については、以前は検討しているという回答がありましたが、今は株主優待ではなく配当を中心に考えているようです。現状でも５．１％程度と配当利回りが高いのも魅力ですので、無理して株主優待を導入する必要はないかもしれませんが、個人株主を増やすには株主優待も効果があると思います。
環境に優しい、地球に優しいという時代に合った会社だと思うので、業績を向上させるとともに個人投資家向けＩＲにも力を入れていけば、もっと多くの人達に興味を持ってもらえそうに感じます。
ぜひ今後もＩＲ活動に力を入れていって欲しいですね
そして株主総会への出席者も増えて、質疑応答が活発になるといいですね

最後の加藤会長の挨拶では、多くの株主の方々が暖かい拍手を送っていました。友人６人と創業して３８年間経営に携わってきたそうで、その当時の創業メンバーも今日の株主総会にきてくれているそうです。昭和５８年に名古屋中小企業投資育成株式会社から出資を受けたことも強く印象に残っていて、これを契機に上場を決意したことなど、経営者としての３８年間を振り返り、支えてくれた取引先の方々や株主に感謝していました。名古屋中小企業投資育成株式会社は現在も第２位の株主です。
これからも筆頭株主として暖かく見守って欲しいですね。
長い間お疲れ様でした。

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